Чистый риск - англ. Pure Risk , является термином, применяемый для обозначения любой ситуации, в которой нет никакого потенциала для получения выгоды независимо от сценария развития событий. Как правило, события, которым присущ этот тип риска , находятся вне возможностей контроля со стороны лица, которое принимает на себя чистый риск, что фактически лишает его возможности принять сознательное решение. Одним из инструментов минимизации потерь от чистых рисков является страхование, которое часто используется как средство возмещения ущерба, когда в определенной ситуации прибыль уже фактически не может быть получена.

Поскольку не существует никакой вероятности получения прибыли в результате принятия чистого риска, он считается противоположностью спекулятивному риску . Принятие последнего действительно требует сознательного решения на основании детального исследования всех факторов риска прежде, чем выбрать план действий. Обычно спекулятивному риску присущ определенный потенциал получения своего рода дохода или прибыли в течение определенного периода времени. Одним из примеров спекулятивного риска является покупка ценных бумаг , когда существуют некоторые обоснованные предположения, что курс акций будет расти, если на торговой площадке будут иметь место определенные события. Спекулятивный риск также несет возможность получения убытка, однако этот потенциал компенсируется возможностью получения дохода.

В случае принятия чистого риска не существует никакой вероятности того, что в результате будет получен доход. Например, если дом разрушен в результате стихийного бедствия, его хозяин понесет убытки, которые не могут быть возмещены, даже если земля, на которой был построен этот дом, будет, в конечном счете, продана. Хотя домовладелец может быть в состоянии минимизировать свои потери, продавая свою собственность, доходы от продажи полностью не заменят потерянный дом. Чтобы приобрести аналогичное новое жилье, лицу необходимо купить его, для чего, в свою очередь, ему необходимо покрыть разницу между средствами, вырученными от продажи предыдущего имущества, и стоимостью нового имущества. В результате ущерб не может быть компенсирован полностью ни при каком развитии событий.

Существуют и другие формы чистого риска, которые приводят к своего рода убыткам, которые не могут быть полностью компенсированы. Преждевременная смерть одного из супругов приведет к потере части дохода домашнего хозяйства, которое никогда не сможет быть компенсировано полностью. «Кража личности » приводит к убыткам, которые являются столь всеобъемлющими, что даже в случае благополучного решения проблемы кумулятивные убытки никогда не будут возмещены полностью. Даже такая ситуация, как постоянная нетрудоспособность, которая лишает возможности продолжать работу на данном рабочем месте, не может полностью быть компенсирована трудоустройством на другом месте с более легкими условиями труда.

Во многих ситуациях страховое покрытие может помочь минимизировать размер убытков, связанных чистым риском, поскольку его часть передается страховой компании. Страхование недвижимости может помочь компенсировать часть убытка, возникшего вследствие стихийного бедствия, что предоставит застрахованной стороне ресурсы, необходимые для восстановления собственности. Страхование на случай нетрудоспособности может предоставить, по крайней мере, некоторый доход, который может использоваться для частичного возмещения дохода от работы, которую больше не может выполнять застрахованная сторона. Выплаты по полису страхования жизни помогают оставшемуся в живых супругу компенсировать часть дохода, который получал покойный партнер. Поэтому страхование чистого риска, который остается вне контроля застрахованной стороны, чрезвычайно важно.

В процессе своей деятельности предприниматель может столкнуться с различными видами рисков: производственным, финансовым, рыночным и т.д. Для удобства анализа риски принято классифицировать.

Так, в зависимости от фактора возникновения риски делятся на три большие группы:

• природно-климатические;
• хозяйственные.

Природно-климатические риски связаны с проявлением стихийных сил природы, таких как землетрясение, наводнение, буря, эпидемия и т.п.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. К ним относятся:

• невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране;
• национализация предприятий;
• конфискация товаров или предприятий;
• введение эмбарго, т.е. запрещение государством ввоза или вывоза каких-либо товаров или валюты, отказ нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства;
• введение моратория (отсрочки исполнения обязательств) по внешним платежам на определенный срок ввиду наступления каких-либо чрезвычайных событий;
• изменение налоговой политики государства и т.п. Природно-климатические и политические риски, как правило, отражаются одновременно на деятельности большого количества предприятий.

Хозяйственные риски связаны с деятельностью отдельного предприятия. К ним относятся:

• риск случайной гибели имущества;
• риск невыполнения договорных обязательств;
• экономический риск;
• ценовой риск;
• маркетинговый риск;
• инфляционный риск;
• инвестиционный риск;
• риск неплатежеспособности;
• транспортный риск.

Риск случайной гибели имущества связан с возможной потерей имущества предприятия (зданий, сооружений, оборудования, запасов товаров и др.) в результате аварии, пожара, кражи, несоблюдения условий хранения, диверсии. Как правило, перечисленные причины приводят к значительным потерям, что указывает на высокую значимость этого вида риска в общем перечне возможных хозяйственных рисков.

Риск невыполнения договорных обязательств обусловлен недобросовестностью коммерческих партнеров, несоблюдением ими взятых на себя обязательств или их неплатежеспособностью. В современных условиях практически каждое коммерческое предприятие сталкивается с проявлением этого вида риска.

Экономический риск возникает в результате нарушения процесса экономической деятельности предприятия и недостижения запланированных экономических показателей (например, объема реализации товаров или прибыли). Он может быть связан с изменением ситуации на рынке, а также с экономическими просчетами менеджеров самого предприятия. Этот вид риска является наиболее распространенным в деятельности предприятия.

Ценовой риск - один из наиболее опасных видов риска, так как непосредственно и в значительной степени связан с опасностью потери доходов и прибыли коммерческого предприятия. Он проявляется в повышении уровня отпускных цен производителей товаров, оптовых цен посреднических организаций, повышении цен и тарифов на услуги других организаций (например, на энергоносители, транспортные тарифы, арендная плата и т.п.), увеличении стоимости оборудования. Ценовой риск постоянно сопровождает хозяйственную деятельность предприятия.

Маркетинговый риск представляет собой опасность выбора ошибочной стратегии поведения на рынке. Это могут быть неправильная ориентация на потребителя товаров, ошибки в выборе ассортимента, неправильная оценка конкурентов и т.д.

Валютный риск присущ коммерческим операциям в сфере внешнеэкономической деятельности. Он представляет собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной валюты по отношению к другой. Импортируя товар, предприятие проигрывает при повышении обменного курса соответствующей иностранной валюты но отношению к национальной. Наоборот, снижение этого курса ведет к потерям при экспорте товаров.

Процентный риск состоит в непредвиденном изменении процентной ставки по банковским вкладам и процентов, выплачиваемых предприятием за предоставленный кредит.

Инфляционный риск - это опасность того, что денежные доходы, получаемые при росте инфляции, будут быстрее обесцениваться, чем расти. При этом обесцениваться будет и реальная стоимость капитала предприятия.

Инвестиционный риск представляет собой опасность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности предприятия (т.е. вложения капитала в создание других предприятий, расширение или псрсоснащснис собственного предприятия или в покупку ценных бумаг).

Выделяют два вида инвестиционного риска: риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Первый может возникнуть в результате нарушения календарного плана и низкого качества работ, несоблюдения проектной документации, превышения размеров запланированного бюджета. Второй вид инвестиционного риска обусловлен снижением курсовой стоимости акций, банкротством или неплатежеспособностью организаций, чьи акции или другие ценные бумаги имеются у коммерсанта. Эти риски связаны с опасностью потери части капитала, поэтому они также входят в группу наиболее опасных рисков.

Риск неплатежеспособности выражается в том, что предприятие окажется в такой ситуации, что будет не в состоянии расплачиваться по своим обязательствам. Причиной его возникновения может стать неправильное планирование сроков и величины поступления и расходования денежных средств. Финансовыми последствиями такого риска может стать возбуждение дела о банкротстве, поэтому его также относят к наиболее опасным.

Транспортный риск - это опасность потери или порчи товаров во время их транспортировки.

Кроме перечисленных, существуют и другие виды хозяйственных рисков, но их последствия не так опасны для деятельности предприятия. К ним относятся: риск потери товаров в магазинах, связанный с хищениями со стороны покупателей; риск потери товаров в результате нарушения сроков и условий хранения; финансовых потерь из-за несвоевременного осуществления расчетных операций в связи с неудачным выбором коммерческого банка; риск подделки финансовых документов сотрудниками и др.

Исходя из иных оснований классификации, риски подразделяют:

по длительности воздействия:

• временные;
• постоянные;

по природе возникновения:

• связанные с хозяйственной деятельностью;
• связанные с личностью предпринимателя;
• связанные с недостатком информации о внешней среде;

по сфере возникновения:

• внутренние;
• внешние;

по возможности страхования :

• страхуемые;
• нестрахуемые.

по масштабам :

• локальные;
• глобальные;

по ожидаемым результатам:

• статистические (простые);
• динамические (спекулятивные);

по степени допустимости:

• допустимые;
• критические;
• катастрофические;

по степени обоснованности:

• правомерные;
• неправомерные.

В зависимости от возможного результата все риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски - это риски получения только отрицательного или нулевого результата. К ним относятся природно-климатические, политические и часть хозяйственных рисков.

Спекулятивные риски - это риски получения как отрицательного, так и положительного результата. К таким рискам относится большинство хозяйственных рисков. Так, инфляционный риск может привести не только к потерям, но и к увеличению реального дохода (например, если цена, по которой предприятие закупает товар, растет медленнее темпов инфляции).

В зависимости от источников возникновения все хозяйственные риски также могут быть разделены на две группы:

• зависящие от хозяйственной деятельности предприятия;
• не зависящие от хозяйственной деятельности предприятия.

Риски, не зависящие от деятельности предприятия , называются систематическими , или рыночными. Они связаны с такими факторами, действие которых невозможно изменить или ограничить (природно-климатические условия, общественные отношения, социальные условия, законодательство и др.). Этим рискам подвержены все участники рынка. Они могут быть обусловлены сменой отдельных стадий экономического развития страны, принятием политических решений по отдельным вопросам экономики, изменением конъюнктуры рынка и т.п. К рискам данной группы относятся валютный, процентный, инфляционный и (частично) инвестиционный риски.

Риски, зависящие от деятельности предприятия , принято называть несистематическими (специфическими). Они зависят от принимаемых управленческих решений, от практического опыта и квалификации менеджеров предприятия, их приверженности к рисковым хозяйственным операциям, которые имеют высокую норму прибыли, но и большую вероятность потерь. Негативные последствия подобных рисков можно предотвратить за счет эффективного управления.

В зависимости от этапа решения проблемы различают риски:

• в области принятия решений;
• в области реализации решения.

Суть наиболее распространенной классификации рисков заключается в разделении чистых и спекулятивных рисков.

Чистые риски - вызваны влиянием факторов, изменить или ограничить действие которых реально невозможно. Например, налоговое законодательство, природно-географические условия, общественная мораль и социальные устои и др.

Спекулятивные риски - связанные как с шансом выигрыша, так и с шансом потери. Например, ложь.

Чистые риски, в отличии от секулятивных, имеют относительно постоянный характер проявления. Для их оценки и анализа активно используются методы математической статистики и теории вероятностей. Благодаря стабильному характеру, устойчивой частоте проявления и динамики основных показателей чистые риски иногда называют статическими рисками.

Спекулятивные же риски определяются в полной мере управленческим решением. Как правило, они имеют неопределенный характер проявления, а их аналитические оценки меняются с течением времени. Чаще всего спекулятивные риски встречаются в таких областях деятельности, которые зависят от рыночной конъюнктуры. Из-за этого спекулятивные риски иногда называют динамическими рисками. Для их исследования, а им свойственна высокая изменчивость характеристик, приходится использовать нетрадиционные методы анализа и выбора управленческих решений (например, технический анализ).

ВОПРОС 36. ПРЯМЫЕ И ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Инвестиции денежных средств с целью получения прибыли делятся на прямые и портфельные инвестиции. Осуществление инвестиций, как правило, производится управляющими компаниями, которые имеют большой опыт работы на рынке ценных бумаг. Кроме того, некоторые крупные холдинги имеют специализированные подразделения, которые занимаются оценкой возможности проведения прямых или портфельных инвестиций.

Прямые инвестиции представляют собой крупные вложения денежных средств в активы компании. Часто под прямыми инвестициями денежных средств понимается покупка контрольного пакета акций, в результате которой инвестор получает возможность управлять производством.

Портфельные инвестиции представляют собой вложение в некоторый объем ценных бумаг. Как правило, портфельные инвестиции не дают возможности инвестору получить право управления предприятием, портфельные инвестиции направлены исключительно на получение дохода благодаря изменениям курса ценных бумаг компании в результате биржевых торгов. Чаще всего портфельные инвестиции бывают краткосрочными, и связаны с ситуацией, которая складывается на рынке в текущий момент времени. Прямые и портфельные инвестиции подразумевают наличие довольно большого объема денежных средств у инвесторов, частный инвестор, имеющий небольшие денежные средства, скорее обратится в паевой инвестиционный фонд для участия в портфельных инвестициях. Прямые и портфельные инвестиции часто осуществляются зарубежными инвесторами на малоизученных рынках, в некоторых случаях налагаются ограничения на области производства, в которых зарубежные инвесторы могут осуществлять прямые инвестиции. Объем прямых и портфельных инвестиций может достигать значительных сумм, поэтому крупные инвесторы проводят предварительный тщательный анализ эффективности инвестиций. Для анализа эффективности прямых и портфельных инвестиций могут применяться различные методы оценки, которые могут базироваться на разнообразных математических моделях. Для более качественной оценки возможности прямых или портфельных инвестиций могут быть привлечены независимые эксперты, которые обладают собственными методиками оценки эффективности.

Главная > Документ

Общая характеристика чистых и спекулятивных рисков.
В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природноестественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые). Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков. В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие. К природно-естественным относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т. п. Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды. Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта. (Невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, введения эмбарго, и т.д.) неблагоприятное изменение налогового законодательства; Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т. д. Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые. Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т. п. Производственные риски - это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т. п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии. Торговые риск и представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т. п. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т. е. денежных средств). Финансовые риски подразделяются на два вида:

риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности); риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери. Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов. Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости. Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование т. п.); риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски; риск прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь. Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п. Селективные риски (от лат. selectio - выбор, отбор) - это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля. Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Специфические классификации рисков: финансовые, банковские и страховые риски.

Банковский бизнес имеет ряд особенностей, что позволяет говорить о специфических банковских рисках . Их можно классифицировать, например, следующим образом:

рыночный риск, т.е. риск изменения финансового положения банка вследствие изменения конъюнктуры финансовых рынков. В свою очередь, этот риск подразделяется на риск ценных бумаг (с дальнейшим подразделением на рынок акций, облигаций, производных ценных бумаг и т.д.), риск рынка имущественных активов, валютный риск, риск изменения процентных ставок; кредитный риск, т.е. риск ухудшения финансового состояния банка из–за снижения способности заемщиков к возврату кредитов; риск ликвидности, который включает как риск ликвидности обязательств самого банка, так и риск ликвидности активов, принадлежащих банку; операционный риск, т.е. риск финансовых потерь, вызванных неправильной организацией работы банка, неадекватным менеджментом, ошибочной политикой и риском, связанным с человеческим фактором; юридический риск, связанный как с юридическими ошибками самого банка, включая нарушение предписаний надзорных органов, так и с внешними причинами (изменение законодательства, включая налоговое, правил бухгалтерского учета или норм резервирования, а также нарушение законодательства клиентами банка).

Возможны и другие классификации банковских рисков. Страховые риски изначально присущи лишь предприятиям, функционирующим на страховом рынке (т.е. страховым компаниям). Неотъемлемыми элементами страхового рынка являются акционерные страховые компании, организации (страховщики) и страхователи. Страховой рынок выступает специфической сферой товарных отношений, где объектом купли – продажи является страховая защита, где формируется спрос на нее и предложение. В общем случае страховщик имеет дело с двумя типами рисков. К первому типу относят риски, поступающие страховщику от страхователей, ответственность по которым он берет на себя при заключении договора страхования. Второй тип включает собственные риски, появление которых обусловлено деятельностью самой страховой компании, т.е. риски, возникающие в процессе работы страховщика. Основной целью системы риск – менеджмента страховой компании является управление общим специфическим страховым риском, который представляет собой риск недостаточности денежных средств страховой компании для выполнения своих обязательств, прежде всего по страховым выплатам. Причины реализации этого риска обусловливают классификацию конкретных специфических рисков, в соответствии с которой можно выделить: 1. технические риски , т.е. риски недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, связанные с проведением страховых операций (с основной деятельностью). В свою очередь они подразделяются на: 1.1. текущие технические риски , обусловленные спецификой страховой деятельности. В эту группу включаются такие риски, как риск неадекватности страховых тарифов, риск неадекватности технических резервов, риск перестрахования, риск появления катастрофического ущерба и т.п.; 1.2. специальные технические риски , являющиеся следствием развития страховой компании, например, риски, связанные с ростом или ликвидацией страховой компании; 2. инвестиционные риски , т.е. риски возникновения дефицита денежных средств из– за проблем в области инвестиционной деятельности. Это достаточно обширная группа рисков, в которую, в частности, входят риск неадекватного оценивания активов, риск обесценения инвестиций, риск неликвидности активов, риск несоответствия активов обязательствам, риск использования тех или иных финансовых инструментов и т.д.; 3. нетехнические риски , т.е. риски недостаточности финансовых средств страховщика для выполнения обязательств, не связанные с проведением страховых и инвестиционных операций. Иными словами, это те риски, с которыми страховая компания сталкивается постольку, поскольку она занимается бизнесом. В качестве примеров можно назвать риск невыполнения нестраховых обязательств, риск неполучения средств от посредников, риск управления и т.п. Данная классификация базируется на европейском страховом законодательстве В условиях экономической неопределенности стремление оградить собственность предприятий от потенциальной опасности природного и производственного характера и тем самым обеспечить гарантию получения прибыли вызывает появление новых видов страхования экономических рисков, которые наряду с обычными рисками будут включать специфические риски, присущие рыночному хозяйству:

страхование от всех рисков (на случай ущерба, причиненного всеми известными стихийными бедствиями); огневое страхование (включая нарушение в предпринимательской деятельности, вызванное проявлением риска); страхование от потери прибыли (дохода) вследствие нарушения производственного процесса, простоя, повреждения или кражи имущества и иных потерь, связанных с прерыванием основной деятельности; страхование рисков по новой технике и технологии; страхование кредитов предприятий от риска неплатежа заемщика (покупателя в кредит); страхование залоговых операций; страхование биржевых операций и сделок; страхование экспортных кредитов (на случай банкротства импортера либо его продолжительной неплатежеспособности); страхование расходов по вступлению экспортера на новый рынок; страхование от потерь из– за колебания валютных курсов; страхование от инфляции; страхование от финансовых потерь, вызванных преступной деятельностью, мошенничеством служащих при исполнении ими своих обязанностей.

Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др. Финансовые риски подразделяются на два вида: 1. риски, связанные с покупательной способностью денег; 2. риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски). К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности. Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.. Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Они возникают при открытой валютной позиции, когда сумма активов в одной валюте превышает пассивы, и наоборот. При неблагоприятном изменении валютного курса величина убытков в данной ситуации будет прямо пропорциональна сумме открытой позиции. Риски ликвидности – это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из – за изменения оценки их качества и потребительной стоимости. В отечественной практике может применяться классификация финансовых рисков предприятий по типу совершаемых операций, потенциальной степени риска, абсолютной величине риска. По типу совершаемых операций в нашей экономике различают риски торговые, инвестиционные, фондовые, кредитные, ипотечные и страховые. Торговые риски возникают в сфере товарооборота и обусловлены для большинства предприятий недостатками в материально – техническом снабжении и реализации, нарушением хозяйственных связей в условиях приватизации, неплатежеспособностью субъектов хозяйствования, инфляцией и т.п. Фондовые риски связаны с любыми типами операций на рынке ценных бумаг. Эти риски связаны с возможностью падения цены ценной бумаги из–за роста нормы процента, экономических кризисов. Кредитные риски характерны для деятельности не только кредитных организаций, но и любых предприятий, осуществляющих поставку своей продукции на условиях коммерческого кредита или производящих предоплату (авансирование) по заключенным договорам. Ипотечные риски характерны для любых операций с недвижимостью. Под ипотекой понимают вид залога недвижимого имущества (земли, построек) с целью получения денежной ссуды. Значительные риски в нашей стране связаны с ипотечным кредитованием

Развитие взглядов на управление риском.

С рисками человечество сталкивалось на протяжении всей своей исто-рии: ход социального и технического прогресса можно рассматривать как борьбу человечества с рисками (голодом, природными катастрофами, бо-лезнями и т.д.). Тем не менее управление рисками как специфический вид деятельности появилось лишь в конце XIX в. Именно тогда, с возникнове-нием и развитием новых средств передвижения, со строительством круп-нейших промышленных предприятий, возникла необходимость управле-ния рисками. Первый план управления рисками был составлен в США в 1890-х годах для компании, занимавшейся строительством железной до-роги. Однако до Второй мировой войны управление рисками не нашло ши-рокого применения. В послевоенное время в результате научно-технической революции появились новая дорогостоящая техника, прогрессивные технологии. Та-ким образом, человек сам создал источники крупных рисков (широкое раз-витие транспорта, строительство и освоение крупнейших индустриальных производств и т.п.). Все это привело к тому, что резко возросли как техни-ческие, так и экономические риски. Поэтому в 50-х годах XX в. управление рисками стало актуальным, обусловив появление новой профессии - ме-неджера по управлению рисками. Однако выделение самого процесса управления риском и появление профессиональных менеджеров по управ-лению рисками утвердились лишь в начале 70-х годов. В этот период риск-менеджмент в основном ассоциировался с управле-нием частными рисками, прежде всего финансовыми, реже производствен-ными, а также (под специальным названием актуарного анализа) страховы-ми. Однако к концу XX в. превалировала точка зрения об универсальном характере соответствующей методологии, что обусловило ее быстрое раз-витие и распространение ее на новые сферы. К началу XXI в. управление риском стало более-менее стандартным элементом менеджмента не только крупных, но и средних и мелких фирм. Так, только управление рыночным риском на финансовых рынках амери-канскими банками, страховыми и финансовыми компаниями в 1999 г. оце нивалось в 2,1 млрд долл. Согласно прогнозам, к 2004 г. эта величина воз-растет до 4 млрд долл.

Понятие и свойства системы управления предпринимательскими рисками.

Управление риском - достаточно сложный вид деятельности, это связа-но как с неоднозначностью самого понятия "риск", так и с многообразием проявления риска и возможностей преодоления его неблагоприятных по-следствий. Поэтому, прежде чем рассматривать особенности процедур управления риском, следует проанализировать общие принципы, на кото-рых они базируются. Свойства системы управления риском В первую очередь следует рассмотреть следующие свойства системы управления риском как таковой. 1. Системный характер управления риском. Это свойство очень важно, так как подразумевает комплексное рассмотрение совокупности всех рис-ков как единого целого, с учетом всех взаимосвязей и возможных послед-ствий. Кроме получения общей картины, это позволяет учесть не только воздействие инструментов управления риском на тот риск, для борьбы с которым они предназначены, но и их влияние (положительное или отри-цательное) на другие риски в зависимости от их места и связей внутри сис-темы, а также появления новых рисков. Такое исследование предполагает. рассмотрение таких аспектов управления риском, как:

целостность, т.е. ориентация на общую оценку совокупности рис-ков и борьбу с негативными последствиями их реализации с учетом характера взаимосвязи между этими рисками; комплексность, т.е. необходимость учета сложности объекта управ-ления (совокупности рисков), включая взаимосвязь между рисками, всевозможные последствия проявления риска и особенности влия-ния предлагаемых процедур на риск (в том числе ситуаций, когда борьба с одними рисками порождает другие); способность системы к интеграции новых элементов, т.е. возмож-ность гибкого реагирования всей системы на появление новых рис-ков, в том числе и порожденных самой системой управления риском.

2. Сложная структура системы управления риском . Данное свойство подразумевает не только необходимость одновременного анализа боль-шого числа рисков разной природы, т.е. значительную неоднородность совокупности рисков, но и особенности взаимозависимости между рис-ками, а также возможность ее использования для решения проблем разно-го уровня. Кроме того, это свойство предполагает изучение характера и степени влияния большого числа факторов на развитие рисковой ситуации и возникновения неблагоприятных последствий. При таком исследовании необходимо учитывать следующие аспекты системы управления риском:

многофункциональность и универсальность, т.е. способность бороться с рисками разной природы и различными последствиями их реализации; модульность, т.е. возможность использования различных сочетаний процедур управления риском в разных ситуациях, что позволяет учесть специфику конкретной ситуации и при необходимости настроить указанную систему на решение индивидуальных потребностей пользователей; многоуровневость, т.е. обеспечение подходящей иерархической структуры принятия решений, которая обеспечивает адекватное распределение полномочий и ответственности.

3. Высокая результативность системы управления риском . Это свойство отражает способность исследуемой совокупности мероприятий к снижению возможности возникновения неблагоприятных событий и/или к преодолению их последствий. Указанная система, очевидно, должна оперативно реагировать на изменение условий, т.е. должна обладать развитыми контурами обратной связи, а кроме того, генерировать и воплощать в жизнь действенные решения, ориентированные на достаточно быстрое достижение искомого результата (уменьшение экономических потерь). Для обеспечения подобных требований предполагается соответствие системы управления риском таким аспектам, как:

гибкость и адаптивность, т.е. способность к приспособлению к стремительно изменяющимся условиям, высокая скорость реагирования, способность быстро справляться с неблагоприятными ситуациями; адекватность, т.е. соответствие реализуемых процедур управления риском конкретной ситуации, выражающееся в способности оперативно выделять все ресурсы, необходимые для достижения поставленных целей; эффективность, т.е. способность преодолевать негативные последствия возникновения неблагоприятных ситуаций при минимальном объеме соответствующих ресурсов. В частности, система управления риском должна обеспечивать чистый эффект: затраты на риск-менеджмент и размер возможного ущерба после выполнения процедур и методов управления риском должны быть меньше потенциального ущерба до проведения мер по защите фирмы от риска.

Таким образом, управление риском обладает всеми характеристиками относительно обособленной системы, что свидетельствует о возможности и необходимости его использования.

Характеристика основных принципов управления предпринимательскими рисками.

Перечисленные выше свойства системы управления риском являются общими, универсальными. Однако система управления риском имеет определенную специфику, связанную с особенностями объекта, целей и методов управления, что находит свое отражение в основных принципах, на которых базируется управление риском. К основным принципам управления рисками на уровне фирмы могут быть отнесены следующие:

система управления риском является частью процедур общего менеджмента фирмы, что означает ее соответствие стратегии развития фирмы и институциональным особенностям ее функционирования; особенности системы управления риском отражаются на ее целях и задачах, что подразумевает высокоспециализированный характер принятия решений в рамках системы управления риском; при управлении риском следует учитывать внешние и внутренние ограничения, что означает согласование соответствующих специальных мероприятий с возможностями и условиями функционирования фирмы; в отношении всей совокупности рисков должна проводиться единая политика по управлению риском, что требует комплексного и одновременного управления всеми рисками; процесс управления риском носит динамический характер, что связано с непрерывным характером принятия решений, касающихся управления риском.

Эти основные принципы характеризуют особенности системы управления риском и в целом проявляются на практике во всех случаях. При этом их конкретная реализация может быть различной

Спекулятивный риск – англ. Speculative Risk , является главной особенностью, присущей подавляющему большинству инвестиций. Он проявляется в том, что осуществленные инвестиции могут привести как к получению прибыли, так и к убытку. В этом заключается главное отличие спекулятивного риска от чистого риска, который относится к событиям, гарантированно приводящим к некоторым формам убытка.

Чистые и спекулятивные риски

Другими словами, чистый риск состоит в том, произойдет ли событие или нет.

Самым простым способом показать различие между этими двумя типами риска являются возможные варианты полученного результата и тот факт, добровольно или нет был принят риск. Чистый риск приводит только к отрицательным результатам и является неизбежной частью жизни. Спекулятивный риск имеет потенциал получения положительного или отрицательного результата и принимается на добровольной основе.

Теоретически, чистый и спекулятивный риск может существовать в любой форме и в любой сфере деятельности. Хотя в большинстве контекстов эти термины используются для описания финансовых условий, они применимы и для повседневной жизни. Например, решение пригласить кого-либо на свидание предполагает спекулятивный риск, который может привести как положительному результату – согласию, так и к отрицательному – отказу. Такую ситуацию невозможно описать с точки зрения финансовых условий, поэтому она не подпадает под большую часть анализа этих двух типов риска.

В сфере финансов чистый риск обычно связывается со страхованием, поскольку связан с результатом непредсказуемых событий, которые могут привести только к отрицательному результат, такому как ущерб, кража, пожар и т.п. Страховые компании определяют размер премии, объединяя вероятность наступления неблагоприятных событий с размерами убытков, к которым они могут привести.

Спекулятивный риск обычно связан с инвестициями, которые почти всегда предполагают возможность получения прибыли или убытка. При этом уровень риска, сопутствующий различным видам инвестиций, может значительно изменяться. Спред беттинг (англ. Spread Betting ), являющийся по сути одной из форм азартной игры со ставками на движение рынка, может быть очень рискованным, поскольку прибыль или убыток может значительно превысить поставленные на кон деньги. Напротив, покупка выпущенной правительством облигации предполагает минимальный уровень риска, поскольку всегда существует некоторая вероятность, что правительство может допустить дефолт, однако она крайне низка.

В современном мире эти два типа риска становятся все чаще связаны между собой, что происходит вследствие увеличивающейся интеграции инвестиционных рынков и рынка страхования.

Например, многие страховые компании являются публично торгуемыми компаниями. Это означает, что акционеры принимают на себя спекулятивный риск, который, в конечном счете, зависит от результатов деятельности компании. В свою очередь результаты деятельности страховой компании сильно зависят от чистого риска, связанного с наступлением страховых событий, убытки от которых она обязана покрыть, осуществляя страховые выплаты. Конвергенция этих двух типов риска также увеличилась и вследствие введения таких продуктов, как страховые деривативы (англ. Insurance Derivatives ), которые по своей сути являются некоторой формой азартной игры со ставками на убытки, понесенные страховыми компаниями.

43. Чистые и спекулятивные риски

В зависимости от события риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают получение отрицательного или нулевого результата.

Спекулятивные риски означают получение как положительного, так и отрицательного результата.

К группе чистых рисков обычно относят следующие их виды:

1) природно-естественные риски, которые связаны с проявлениями стихийных сил природы: землетрясения, наводнения, бури, пожары, эпидемии и др.;

2) экологические риски, которые выступают как возможность потерь, связанных с ухудшением экологической ситуации;

3) социально-политические риски, которые связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. К этому виду рисков относятся политические потрясения, непредсказуемость экономической политики государства, изменения в законодательстве, и др.;

4) транспортные риски – риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, железнодорожным и т.

Спекулятивные риски - это обстоятельства, несущие возможность как прибыли, так и потери

5) коммерческие риски (собственно предпринимательские) представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки.

По структурному признаку коммерческие риски делятся так:

1) имущественные риски, которые связаны с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т. п.;

2) производственные риски, которые связаны с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов, и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т. п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии;

3) торговые риски, которые связаны с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара и пр.

К группе спекулятивных рисков обычно относят все виды финансовых рисков, являющихся частью коммерческих рисков. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств) и подразделяются на два вида:

1) риски, связанные с покупательной способностью денег;

2) риски, связанные с вложением капитала (собственно инвестиционные риски).

Маркетинговые риски в деятельности торгового предприятия

123456789Следующая ⇒

Понятие коммерческого риска и его сущность Одной из разновидностей предпринимательского риска, согласно классификации по основным сферам, областям деятельности предприятия, являются коммерческие риски. Коммерческий риск — это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Основные причины коммерческого риска: — снижение объемов реализации в результате падения спроса или потребности на товар, реализуемый предпринимательской фирмой, вытеснение его конкурирующими товарами, введение ограничений на продажу; — повышение закупочной цены товара в процессе осуществления предпринимательского проекта; — непредвиденное снижение объемов закупок в сравнении с намеченными, что уменьшает масштаб всей операции и увеличивает расходы на единицу объема реализуемого товара (за счет условно постоянных расходов); — потери товара; — потери качества товара в процессе обращения (транспортировки, хранения), что приводит к снижению его цены; — повышение издержек обращения в сравнении с намеченными в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений, что приводит к снижению прибыли предпринимательской фирмы. Коммерческий риск включает в себя: * риск, связанный с реализацией товара (услуг) на рынке; * риск, связанный с транспортировкой товара (транспортный); * риск, связанный с приемкой товара покупателем; * риск, связанный с платежеспособностью покупателя; * риск форс-мажорных обстоятельств. Чистый риск Виды коммерческих рисков В свою очередь коммерческие риски также включают в себя некоторые виды рисков. Так, по структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, торговые, финансовые. Имущественные риски — это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя (в том числе товаров, материалов) по причине кражи, халатности, диверсии, перенапряжения технической и технологической систем и другими подобными обстоятельствами. Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара. Финансовый риск характеризуется вероятностью наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций с ценными бумагами, а также риск, который следует из природы финансовых операций, подразумевающих отношения по поводу формирования, распределения, использования денежных средств. К финансовым рискам относятся следующие виды рисков:

Маркетинговый риск. Данный вид риска предполагает, что предприятие или лицо может недополучить прибыль из-за падения объемов реализации или уменьшения цены товара. Неблагоприятная ситуация может сложиться в связи с тем, что:

1. Проведены ошибочные маркетинговые исследования или их не проводилось вообще. В российских реалиях некоторые фирмы начинают что-то производить, не подумав о том, кто будет их продукцию покупать в таких объемах, чтобы это приносило запланированную прибыль.

2. Неправильно проведена сегментация рынка и выбран сегмент. Производитель некорректно определил конечного потребителя своей продукции, потребность в товаре не является острой или еще недостаточно осознана покупателем.

3. Неправильно выбрана стратегия продаж. Например, вместо прямой продажи пользователю применяется торговля через посредника, и наоборот, не используются возможности интернет-торговли и пр.

4. Плохо организована система сбыта, послепродажного обслуживания, что в перспективе снижает объемы продаж.

5. Неправильно установлена цена. Она может быть слишком высокой, а потребители не имеют таких средств, не могут взять кредит или не нуждаются в дополнительном функционале за высокую цену.

6. Продукция недостаточно качественно продвигается к покупателю – нет рекламы или она ненадлежащего уровня.

7. Имеются проблемы со стороны контрагентов и партнеров. К ним относятся отношения с недобросовестными партнерами (или неплатежеспособными), что ведет к задержке выполнения договорных обязательств, выходу партнеров из бизнеса и пр. Кроме того, нужно учитывать вероятность появления товаров – аналогов или конкурентов, в том числе из-за рубежа.

Риск в сфере маркетинга можно определить как отдельную функцию управления маркетингом, обусловленную неопределённостью факторов внутренней и внешней среды предприятия при принятии решений в области маркетинга и предполагающую особую процедуру выявления, оценки, выбора и использования методов воздействия на риски, обмена информацией о рисках и контроля результатов.

Оценка степени риска

Определить степень риска можно с помощью:

· статистического метода (основан на приемах математической статистики с использованием показателей финансово-хозяйственной деятельности);

· экспертного метода (учитывают влияние различных факторов риска и определяют вероятность возникновения различных потерь).

1.Неблагоприятное изменение (повышение) закупочной цены товара в процессе осуществления предпринимательского проекта и не блокированное условиями договора о закупке приводит к вероятным потерям (AD), определяемым по формуле

ΔD=Ox АЦ, где

О- объем закупок товара е физическом измерении; АЦ — вероятное повышение закупочной цены.

2.Непредвиденное снижение объема закупки в сравнении с намеченным вызывает уменьшение объема реализации, т. е. масштаба всей операции. Потеря прибыли (дохода) исчисляется как произведение снижения объема закупки на величину прибыли (дохода), приходящейся на единицу объема реализации товара.

Следует учитывать, что уменьшение объема закупки и реализации может сопровождаться снижением расходов, ибо, кроме так называемых условно-постоянных расходов, существуют затраты, пропорциональные объему опера­ции.

3. Потери товара в процессе обращения (транспортировки, хранения) или потери качества, потребительской ценности товара, приводящие к снижению его стоимости. Уровень такого ущерба устанавливается как произведение количества утерянного товара на закупочную цену или произведение испорченного количества товара на снижение отпускной цены.

4. Увеличение издержек обращения по сравнению с намеченными приводит к адекватному снижению дохода, прибыли. Среди возможных причин повышения издержек могут быть непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы, дополнительные расходы.

Снижение цены, по которой реализуется товар, по сравнению с проектной вызывает потери в размере объема реализации, умноженного на уменьшение цены.

6. Снижение объема реализации, обусловленное непредсказуемым падением спроса или потребности в товаре, вытеснением его конкурирующими товарами, ограничениями на продажу, способно вызвать потери дохода и прибыли, измеряемые произведением объема непроданной продукции на отпускную цену.

Потери, которые могут быть в предпринимательской деятельности, целе­сообразно разделять на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь.

Материальные виды потерь проявляются в непредусмотренных пред­принимательским проектом дополнительных затратах или прямых потерях обо­рудования, имущества, продукции, сырья, энергии и т. д. По отношению к каж­дому отдельному из перечисленных видов потерь применимы свои единицы из­мерения.

Трудовые потери представляют потери рабочего времени, вызванные слу­чайными, непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществ­ляется путем умножения трудочасов на стоимость (цену) одного часа.

Финансовые потери — это прямой денежный ущерб, связанный с непре­дусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных нало­гов, потерей денежных средств и ценных бумаг. Кроме того, финансовые потери могут быть при недополучении или неполучении денег из предусмотренных ис­точников, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему про­дукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемые про­дукцию и услуги.

Особые виды денежного ущерба связаны с инфляцией, изменением ва­лютного курса рубля, дополнительным к узаконенному изъятием средств пред­приятий в государственный (республиканский, местный) бюджет. Наряду с окончательными, безвозвратными могут быть и временные фи­нансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной вы­дачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени существуют тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении на­меченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от пред­принимательства способны приводить случайные потери времени.

Специальные виды потерь проявляются в виде нанесения ущерба здо­ровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий. Чаще всего специальные виды потерь крайне трудно определить в количественном, тем более в стоимостном выражении.

Естественно, что для каждого из видов потерь исходную оценку возмож­ности их возникновения и величины следует производить за определенное вре­мя, охватывающее месяц, год, срок осуществления предпринимательства. При проведении комплексного анализа вероятных потерь для оценки рис­ка важно не только установить все источники риска, но и выявить, какие источ­ники превалируют.

123456789Следующая ⇒

Похожая информация:

Поиск на сайте:

Классификация экономических рисков представляет сложную задачу, вследствие неоднозначности их идентификации. Однако для выбора адекватного инструментария оценки и управления риском необходимо знать, к какому типу он относится.

В одной и той же связанной с риском ситуации одновременно может действовать несколько угроз и опасностей, порождающих несколько видов рисков. Для разных сторон, принимающих участие в хозяйственной ситуации, виды и проявления рисков будут различны. Например, для налогоплательщика существует риск возникновения штрафов из-за неправильного исчисления суммы налога, и в этой же ситуации и государственного органа – получателя налогов существует риск снижения собираемости налогов по той же причине. Для двух предприятий-контрагентов, заключающих договор о купле-продаже некоторого товара, риски также различны – у покупателя возникают риски неполучения товара, нарушения сроков поставки или получения товара ненадлежащего качества. У продавца существуют риски нарушения сроков и условий оплаты отгруженного товара.

Тем не менее, можно предложить некоторую укрупненную схему классификации экономических рисков (рисунок 1), которая не является исчерпывающей, но позволяет получить представление о видах рисков в зависимости от различных критериев их классификации.

Выделение критериев классификации рисков связано с различными порождающими их источниками – опасностями и угрозами, а также объектами, непосредственно подверженными риску.

Рисунок 1 – Классификация экономических рисков

Классификация экономических рисков по отраслям связана с отраслевой принадлежностью предприятий – хозяйствующих субъектов. В настоящее время, несмотря на то, что в отечественной статистике понятие отраслей более не применяется, отраслевые риски продолжают занимать важное место среди рисков инвестиций на финансовых рынках. Крупнейшая российская фондовая биржа РТС-ММВБ проводит регулярный расчет так называемых отраслевых индексов, которые используются, в том числе, и для оценки отраслевого риска.

Деление рисков по видам экономической деятельности аналогично классификации по отраслям, но является более общим. Очевидно, что состав и конкретное содержание рисков в строительстве (нарушение сроков строительства, неполучение разрешений на строительство и так далее) будет отличаться, от рисков, например, на транспорте (гибель груза и средства транспорта, нарушение сроков перевозки и т.д.), аналогично для других отраслей экономики.

По уровню экономической системы, на которой функционирует экономический объект, подверженный риску, выделяют:

– макроуровень (риски экономики страны в целом);

– мезоуровень (риски региональных экономик);

– микроуровень (риски отдельных хозяйствующих субъектов).

Классификация рисков по сфере возникновения является, пожалуй, самой общей, и различает риски политические , экономические и прочие . К политическим относят риски, связанные с решениями государственных органов или изменением политической ситуации (в широком спектре проявления – от запрета на ведение предпринимательской деятельности до изменений порядка исчисления отдельных налогов), к экономическим - риски, возникающие при осуществлении экономической деятельности, к прочим – риски стихийных бедствий, катастроф, и т.д. Прочие риски относятся в основном к страхуемым видам.

Следует отметить, что данная классификация позволяет делить только и исключительно экономические риски, то есть те, последствия которых носят непосредственно экономический характер. Поэтому в качестве политических рассматриваются только те решения, которые прямо или косвенно воздействуют на экономическую систему, и не затрагивают, например, изменения уголовного законодательства. К экономическим в этом случае относятся «чисто экономические» риски, то есть связанные с неопределенностью состояния экономической системы как таковой. При рассмотрении же прочих рисков во внимание принимаются только их экономические последствия (стоимость утраченного при стихийном бедствии имущества, убытки от невозможности продолжения деятельности из-за аварии и так далее), несмотря на то, что чаще всего основными результатами подобных происшествий являются неэкономические.

По масштабам последствий риски могут быть разделены на

– высокие;

– средние;

– низкие.

Такое деление рисков связано с определением масштаба последствий и относится к оценке уровня риска.

По формам выражения последствий риски условно можно разделить на

– материальные;

– финансовые;

– репутационные;

– моральные.

Данная классификация относится к основным последствиям рискованной ситуации, поскольку экономические риски всегда имеют денежную форму выражения. Но в случае пожара, например, первичными будут потери имущества в натуральной форме, в случае распространения ложных сведений о фирме – репутационные, и т.д. Репутационные и моральные риски в экономике в большинстве случаев тождественны друг другу.

Наименование основания классификации «по источникам» в определенной мере условно, поскольку непосредственными источниками риска, как было указано, являются опасности и угрозы. В данном же случае под источником будет понимать непосредственный «объект-носитель риска», то есть объект, которому присуща неопределенность состояния, вследствие которой и возникает экономический риск. Эти виды рисков можно отнести также к «чисто экономическим». Среди таких рисков рассматриваются:

1. Рыночные риски – возникают вследствие неопределенности состояния рыночных показателей:

– ценовые – риски изменения цен;

– валютные – риски изменения курса валют, заключаются в падении либо росте курса валюты, который приводит к потерям;

– процентные – риски изменения банковских процентных ставок;

– трансляционные – риски, проявляющиеся, прежде всего, в деятельности крупных корпораций, особенно транснациональных, при составлении консолидированной отчетности, особенно при наличии зарубежных активов.

2. Кредитные риски – риски невыполнения обязательств по обслуживанию кредита. К ним со стороны заемщика относятся изменения условий кредитных договоров, нарушения сроков получения очередных траншей, изменение залоговых условий и так далее. Крайняя ситуация кредитного риска возникает при дефолте – неспособности или нежелании контрагента отвечать по своим обязательствам. К кредитному риску со стороны заемщика принадлежит также и процентный риск, заключающийся в изменении ставок по кредиту, часто выделяемый в качестве самостоятельного, как имеющий особое значение, и связь с рядом показателей, таких как ключевая ставка ЦБ РФ и уровень инфляции. Со стороны кредитора риски заключаются в невозврате части или всей суммы финансовых средств, выданной финансовой организацией на условиях кредита.

3. Операционные риски – возникают из-за опасностей тактической (оперативной) деятельности, ошибками работников и прочими кратковременными сбоями. Этот риск связан с выполнением различных операций в бизнесе, иногда его называют технический риск .

4. Депозитные риски – риски массового отзыва депозитов из банка.

5.

Вопросы для подготовки к экзаменам/зачетам

Риски разорения – риски того, что величина убытков превысит предельно допустимые значения.

6. Страновые риски – определяются сложившимся на конкретной территории инвестиционным климатом, и совокупностью экономических и политических факторов, формирующих профиль риска инвестиций в активы предприятий данной страны. Иногда его называют суверенный риск.

7. Риски ликвидности – заключаются в нехватке денежных средств для покрытия текущих нужд предприятия при осуществлении деятельности в обусловленные сроки, и которые могут повлечь штрафы и пени из-за нарушения условий оплаты по контрактам.Часто связан с невозможностью управления финансовой ситуацией в случае непредвиденного сокращения финансирования или изменения его источников.

Данная классификация является в достаточной степени условной, что связано с неоднозначностью отнесения риска в определенной хозяйственной ситуации к одному из вышеперечисленных типов.

Например, при осуществлении предприятием экспортно-импортных операций возникает валютный риск, проявляющийся в возможностях потери при конверсии валюты, сопровождающийся ценовым риском, заключающимся в неблагоприятном изменении рыночных цен на экспортируемый или импортируемый товар. Однако если предприятие заключает сделки на валютном рынке FOREX, где валюта является «товаром», валютный риск становится ценовым.

В связи с данным обстоятельством, а также с множеством возможных проявлений риска и многообразием его источников, разработка всеобъемлющей исчерпывающей классификации экономических рисков не представляется возможной.

Однако для аналитических целей выделяется также еще несколько видов рисков.

В частности, юридические риски представляют собой возможные потери в результате экономической деятельности, по причине ошибок либо несоответствия во внутренних документах, а также в контрактах с контрагентами.

Фрагмент из книги Синявская Т.Г., Трегубова А.А. Управление экономическими рисками: теория, организация, методы. Ростов н/Д.: Издательско-полиграфический комплекс РГЭУ (РИНХ), 2015. – 160 с.

Дата публикации: 12.09.2017

3. Классификация рисков

Отрицательного или нулевого

О как положительного, так и отрицательного

О исключительно положительного

О исключительно отрицательного

Задача, требующая оценки и разрешения, возникающая в ситуации, когда отмечается несоответствие фактического состояния желаемому или заданному, называется …

Проблемой

О управленческим решением

О конфликтом

О стрессом

Власть, основанная на принуждении, эффективна в ситуации, когда

Нарушается трудовая и производственная дисциплина

О коллектив состоит из опытных сотрудников

О реализуется большое количество идей подчиненных по совершенствованию работы предприятия

О предприятие динамично развивается

При либеральном стиле руководства воздействие на коллектив осуществляется с помощью

Уговоров и просьб

О приказов и команд

О просьбы и поощрения инициативы

О указов и распоряжений

К невербальному(-ым) средству(-ам) общения относят …

Интонацию

О листовку

О электронное сообщение

Вертикальные коммуникации в организации используются для …

Передачи информации с высших уровней на низшие

О обмена информацией между структурными подразделениями одного уровня

О снижения вероятности возникновения слухов

О координации деятельности руководителей функциональных служб

Свойство информации, отражающее степень соответствия информации текущему моменту времени, известно как

Актуальность

О достоверность

О полнота

О объективность

Эффективная мотивация на групповом уровне осуществляется посредством …

Наличия особых стимулов, побуждающих оказывать другим членам группы помощь и поддержку

О выявления потребностей, побуждающих людей к действию

О выяснения ожидания специального вознаграждения конкретного работника в ответ на затраченные усилия

О создания системы признания заслуг за персональный вклад в развитие организации

К психологическим проявлениям стресса относят …

Пониженный интерес к межличностным отношениям

О гипертонию

О сердечные боли

О повышенное давление

Принцип Эйзенхауэра, используемый в процессе самоменеджмента, предполагает распределение дел с учетом таких критериев, как

Важность и срочность

О очередность поступления и технические возможности

О отношение с начальством и желание работать

О важность и эффективность

Благотворительных фондов

О хозяйственных обществ

О унитарных предприятий

Некоммерческие организации могут создаваться в форме

Благотворительных фондов

О хозяйственных обществ

О производственных кооперативов

О унитарных предприятий

Вклад школы научного управления в историю развития менеджмента заключается в …

Использовании научного анализа для определения лучших способов выполнения задачи

О детальном описании основных функций управления

О формулировке универсальных принципов деятельности

О использовании приемов управления, направленных на полное использование потенциала сотрудников

Необходимость корректировки планов в связи с непредсказуемостью изменений внешней среды положена в основу принципа.

Непрерывности

О участия

О гибкости

О целесообразности

Оценить, обладает ли фирма внутренними силами, для того чтобы воспользоваться возможностями, какие внутренние слабости могут осложнить будущие проблемы, связанные с внешними опасностями, позволяет …

Анализ слабых и сильных сторон организации

О формулировка миссии

О оценка и анализ внешней среды

О изучение стратегических альтернатив

Метод стратегического планирования, предусматривающий выявление факторов внутренней и внешней среды организации и разделение их по таким категориям, как сильные стороны, слабые стороны, возможности и угрозы, известен как …

SWOT-анализ

О контент-анализ

О бизнес-план

О программа развития

Потребность власти, согласно теории потребностей Д. Мак-Клелланда, выражается как

Желание воздействовать на других людей

О стремление отстоять свою точку зрения при решении проблемы

О налаживание дружеских отношений в коллективе

О стремление довести порученное задание до успешного результата

⇐ Предыдущая891011121314151617Следующая ⇒