Як було зазначено вище, у західному фінансовому управлінні під фінансовим аналізом розуміється одне із видів аналізу фінансової звітності- Розрахунок фінансових коефіцієнтів, а під фінансовою звітністю - бухгалтерська звітність підприємства, скоригована з метою фінансового аналізу. У російської теоріїта практиці фінансового управління під фінансовим аналізом розуміється аналіз бухгалтерської звітності, що включає різні видианалізу. Класифікація видів фінансового аналізу проводиться за методами та за цілями.
1. За методами розрізняють такі види фінансового аналізу:
1) тимчасовий (горизонтальний та трендовий);
2) вертикальний (структурний);
3) порівняльний (просторовий);
4) факторний аналіз;
5) розрахунок фінансових коефіцієнтів.
Під часовим аналізом розуміється аналіз змін показників у часі. Залежно кількості обраних на дослідження моментів чи періодів часу розрізняють горизонтальний чи трендовий аналіз (малюнок).
Під горизонтальним (тимчасовим) аналізом розуміється порівняння окремих показників бухгалтерської звітності із показниками попередніх періодів. Горизонтальний аналіз полягає у порівнянні значень окремих статей звітності за період, що передує звітному, та звітні періоди з метою виявлення різких змін.
Під трендовим (тимчасовим) аналізом розуміється аналіз змін показників у часі, тобто. аналіз їхньої динаміки. Основою трендового (тимчасового) аналізу є побудова рядів динаміки (динамічних чи часових рад). Під динамічним рядом розуміється ряд числових значеньстатистичного показника, що розташовані в хронологічній послідовності та характеризують зміну будь-яких явищ у часі. Для побудови динамічного ряду необхідні два елементи:
1) рівні ряду, під якими розуміються показники, конкретні значенняяких становлять динамічний ряд;
2) моменти чи періоди часу, до яких належать рівні.
Рівні динамічному ряду можуть бути представлені абсолютними, середніми або відносними величинами. Побудова та аналіз динамічних рядів дозволяють виявити та виміряти закономірності розвитку будь-якого явища в часі. Слід зазначити, що закономірності не виявляються чітко кожному конкретному рівні, лише у досить тривалої динаміці - тенденції, і навіть на основну закономірність динаміки накладаються інші, наприклад сезонні чи випадкові, явища. У зв'язку з цим основним завданням аналізу динамічних рядів є виявлення основної тенденції у зміні рівнів, що називається трендом.
Тенденція – тривала динаміка.
Тренд – основна тенденція у зміні рівнів динамічних рядів.
За часом, відображеним у динамічних рядах, їх поділяють на моментні та інтервальні.
Під моментним динамічним рядом розуміється ряд, рівні якого характеризують стан явища певні дати (моменти часу).
Під інтервальним динамічним рядом розуміється ряд, рівні якого характеризують явище за період часу. Значення рівнів інтервального ряду, на відміну від рівнів моментного, не містяться в попередніх або наступних показниках, що дозволяє їх підсумувати та отримати динамічний ряд більш укрупненого періоду - ряд з наростаючим підсумком.
Під вертикальним (структурним) аналізом розуміється визначення частки окремих статей у підсумковому показнику розділу чи балансу проти аналогічними показниками попередніх періодів.
Під порівняльним (просторовим) аналізом розуміється порівняння показників, отриманих у результаті проведення горизонтального та вертикального аналізу за звітний період, з аналогічними показниками за попередній період з метою виявлення тенденцій у зміні фінансового стану підприємства.
p align="justify"> Під факторним аналізом розуміється аналіз впливу окремих факторів (причин) на показники фінансових результатів діяльності підприємства. Факторний аналіз здійснюється за допомогою детермінованих чи стохастичних методів.
Розрізняють такі види факторного аналізу:
1) прямий факторний аналіз (власне аналіз), у якому досліджується не результативний показник загалом, яке окремі складові;
2) зворотний факторний аналіз (синтез), у якому з метою аналізу окремі показники об'єднуються у загальний результативний показник.
Розрахунок фінансових коефіцієнтів. Під фінансовим коефіцієнтом розуміється співвідношення окремих показників фінансової звітності (статей активів та пасивів балансу, звіту про прибутки та збитки), що характеризує поточне фінансове становище підприємства. Вирізняють такі групи фінансових коефіцієнтів:
1) ліквідності;
2) платоспроможності;
3) ділової активності (оборотності);
4) рентабельності;
5) ринкової активності.
2. За цілями розрізняють такі види фінансового аналізу:
1) експрес-аналіз;
2) поглиблений аналіз (таблиця).
Експрес-аналіз проводиться у кілька етапів. Перехід від одного етапу до іншого здійснюється у міру зростання зацікавленості. Основними етапами експрес-аналізу фінансового стану підприємства є: 1) ознайомлення з результатами аудиторської перевірки:
1) ознайомлення з бухгалтерською звітністю та аналіз основних фінансових показників (ліквідності, платоспроможності, оборотності, рентабельності, ринкової активності);
2) аналіз джерел коштів підприємства, напрямів та ефективності їх використання.
На першому етапі власне аналіз фінансової звітності як такої не проводиться, а відбувається ознайомлення з аудиторським висновком. Аудиторський висновок складається внаслідок проведення перевірки незалежним бухгалтером-ревізором річної бухгалтерської звітності підприємства. Розрізняють такі види аудиторського висновку:
1) стандартне, зокрема:
Позитивне;
Позитивне із зауваженнями;
Негативне;
2) нестандартний висновок, що є відмовою від складання висновку.
До розгляду приймаються позитивний висновок та позитивний висновок із зауваженнями. Залежно від результатів ознайомлення з аудиторським висновком приймається рішення щодо проведення фінансового аналізу.
Другий етап експрес-аналізу полягає в короткому ознайомленні із змістом безпосередньо бухгалтерської звітності та розрахунку основних фінансових коефіцієнтів.
Третій етап експрес-аналізу полягає у більш детальному ознайомленні зі структурою та обсягом коштів підприємства, джерел їх утворення та ефективністю використання.
Аналіз активів дозволяє оцінити оптимальність їх структури, що впливає на майновий стан та фінансовий стан підприємства. Аналіз активів включає:
1) аналіз обсягу та частки окремих статей активів у тому загальному итоге;
2) аналіз основних засобів на основі розрахунку коефіцієнтів їх зносу, оновлення та вибуття.
Аналіз пасивів дозволяє оцінити обсяг та співвідношення власного та позикового капіталу і, отже, ступінь залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування, а також виявити неблагополучні статті бухгалтерської звітності. Аналіз пасивів включає:
1) аналіз обсягу та структури власного капіталу та його частки в загальному результаті джерел освіти коштів (пасивів);
2) аналіз обсягу та структури довгострокових та короткострокових зобов'язань, а також їх ваги в загальному результаті джерел освіти коштів (пасивів).
Ознайомлення з обсягом та структурою активів та пасивів дозволяє виявити неблагополучні статті бухгалтерської звітності, які доцільно поділити на дві групи:
1) статті, що характеризують незадовільну роботу підприємства у попередніх періодах (наприклад, непокриті збитки минулих років);
2) статті, що характеризують незадовільну роботу підприємства у звітному періоді (наприклад прострочена дебіторська заборгованість; прострочені позички та позики, включаючи комерційну заборгованість постачальникам, подану рахунками та векселями до оплати).
Поглиблений аналіз бухгалтерської звітності дає змогу оцінити реальний фінансовий стан підприємства на певну дату, зміни у фінансовому становищі та фінансові результати діяльності підприємства за звітний період. Таким чином, до цілей поглибленого фінансового аналізу мають належати:
1) оцінка поточного фінансового становища підприємства;
2) оцінка основних змін у фінансовому становищі за звітний період;
3) прогноз фінансового становища підприємства на найближчу перспективу.
Основними показниками фінансового стану підприємства є:
1) ліквідність;
2) платоспроможність;
3) ділова активність;
4) рентабельність;
5) ринкова активність.
У російській теорії та практиці фінансового аналізу існують особливості підходу до трактування перерахованих вище показників:
1) оцінка поточного фінансового стану підприємства здійснюється не за допомогою розрахунку фінансових коефіцієнтів (ліквідності, платоспроможності, оборотності, рентабельності, ринкової активності), як у західному фінансовому менеджменті, а за допомогою аналізу бухгалтерського балансу (горизонтального, вертикального, порівняльного, трендового);
2) часто невиправдано ототожнюють поняття «ліквідність» та «платоспроможність»;
3) поняття «ліквідність» та «платоспроможність» разом становлять поняття «фінансова стійкість», яке відсутнє в термінології західного фінансового менеджменту.
Таким чином, зміст російського курсу «Фінансовий аналіз» можна звести до наступних розділів:
1) аналіз поточного фінансового стану підприємства на основі динаміки валюти балансу, горизонтального, вертикального та порівняльного аналізубухгалтерського балансу;
2) аналіз фінансової стійкості підприємства на основі аналізу показників ліквідності та платоспроможності;
3) аналіз грошових потоків;
4) аналіз ділової та ринкової активності;
5) аналіз фінансових результатів та рентабельності.
6) аналіз ефективності інвестиційних проектів.
Об'єктом фінансового аналізу є бухгалтерська звітність, під якою розуміється єдина система даних про майнове та фінансове становище підприємства та фінансові результати його діяльності. Бухгалтерську звітність зобов'язані складати всі підприємства з освітою юридичного лиця. Бухгалтерська звітність складається на основі даних синтетичного та аналітичного обліку та за встановленими формами.
Під синтетичним обліком розуміється облік, основою якого є укрупнені угруповання показників бухгалтерської звітності. Під аналітичним обліком розуміється облік, основою якого є докладна деталізація та характеристика показників бухгалтерської звітності. Аналітичний облік ведеться для деталізації даних синтетичного обліку. При складанні бухгалтерської звітності повинні дотримуватись певних вимог. До бухгалтерської звітності повинна включатися лише достовірна, повна та нейтральна інформація, що відображає об'єктивну картину фінансово-господарської діяльності. Достовірність даних, включених до бухгалтерської звітності, має документально підтверджуватись результатами інвентаризації майна та зобов'язань.
У кожній формі бухгалтерської звітності за кожним показником наводяться дані за два роки: 1) за рік, що передує звітному; 2) за звітний рік. Якщо показники за різні періодиз будь-яких причин виявляються непорівнянними, необхідно провести коригування ранніх з них. Зміст коригування має бути розкрито у додатках до звітності.
Деякі статті форм бухгалтерської звітності підлягають розкриттю у відповідних додатках. На відміну від західної практики бухгалтерська звітність не коригується з метою фінансового аналізу та подається у своїй звичайній формі. До форм бухгалтерської звітності належать:
1) баланс (форма №1);
2) звіт про прибутки та збитки (форма № 2);
3) звіт про зміни капіталу (форма №3);
4) звіт про рух коштів (форма № 4);
5) додатки до бухгалтерського балансу (форма №5);
6) Пояснювальна записка(До форм № 1-2);
7) аудиторський висновок.
Основною метою проведення аналізу фінансового стануорганізацій є отримання об'єктивної оцінки їхньої платоспроможності, фінансової стійкості, ділової та інвестиційної активності, ефективності діяльності.Призначення. Онлайн-калькулятор призначений для аналізу фінансового стану підприємства.
Структура звіту:
- Структура майна та джерела його формування. Експрес-оцінка структури джерел коштів.
- Оцінка вартості чистих активів організації.
- Аналіз фінансової стійкості за величиною надлишку (нестачі) власних оборотних коштів. Розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості.
- Аналіз співвідношення активів за рівнем ліквідності та зобов'язань за строком погашення.
- Аналіз ліквідності та платоспроможності.
- Аналіз ефективності діяльності організації.
- Аналіз кредитоспроможності позичальника.
- Прогноз банкрутства за моделями Альтмана, Таффлера та Лиса.
Інструкція. Заповніть таблицю бухгалтерського балансу. Отриманий аналіз зберігається у файлі MS Word (див. приклад аналізу фінансового становища підприємства).
Структура повного звіту
1. Аналіз майнового потенціалу організації.1.1. Аналіз структури майна організації та її джерел формування.
1.2. Аналіз динаміки та структури оборотних активів за сферами.
1.3. Майновий стан підприємства.
1.3.1. Зміна величини власного капіталу через інфляційний важіль.
1.4. Аналітичне угруповання статей активу та пасиву балансу.
1.5. Оцінка вартості чистих активів організації.
1.5.1. Аналіз ефективності використання чистих активів
1.6. Аналіз власних оборотних засобів.
1.7. Середньозважена вартість капіталу.
2. Аналіз ліквідності.
2.1. Аналіз співвідношення активів за рівнем ліквідності та зобов'язань за строком погашення.
2.2. Аналіз ліквідності балансу (майновий підхід).
2.3. Розрахунок коефіцієнтів ліквідності.
2.4. Аналіз ліквідності балансу (функціональний підхід).
2.5. Граничний аналіз ліквідності балансу.
3. Аналіз платоспроможності та кредитоспроможності.
3.1. Аналіз платоспроможності.
3.2. Аналіз та оцінка кредитоспроможності організації.
3.3. Аналіз кредитоспроможності позичальника.
4. Аналіз фінансової стійкості організації.
4.1. Аналіз забезпеченості запасів та джерелами їх формування.
4.2. Розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості підприємства.
4.3. Інтегральна бальна оцінка фінансового становища.
4.4. Комплексна оцінкафінансового становища.
4.5. Скоринговий аналіз.
4.6. Аналіз власного та позикового капіталу.
4.7. Аналіз зобов'язань організації.
4.8. Аналіз ефекту фінансового важеля.
4.9. Аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства.
4.10. Аналіз оборотності дебіторської та кредиторської заборгованостей.
5. Аналіз фінансових результатів.
5.1. Факторний аналіз прибутку та рентабельності.
5.2. Аналізу розміру чистого прибутку та його динаміки.
6. Аналіз ефективності діяльності організації.
7. Розрахунок показників ділової активності (оборотності).
8. Прогноз банкрутства.
9. Аналіз руху коштів (прямий та непрямий методи).
Фінансовий станявляє собою сукупність показників, що відображають наявність, розміщення та використання фінансових ресурсів. Аналіз фінансового стану- це частина фінансового аналізу, який, у свою чергу, є складовою загального, повного аналізу господарської діяльності. Поділ аналізу господарської діяльності на фінансовий та управлінський обумовлено поділом системи обліку на бухгалтерський та управлінський. Користувачами аналізу фінансового стану можуть бути:
- безпосередньо працівники управління підприємства;
- особи, які можуть безпосередньо не працювати на підприємстві, але мають прямий фінансовий інтерес: акціонери, інвестори, покупці та продавці продукції, різні кредитори;
- особи, які мають опосередкований фінансовий інтерес: податкові служби, різні фінансові інститути (біржі, асоціації тощо), органи статистики та ін.
Фінансовий аналіз– процес пізнання сутності фінансової діяльностіпідприємства.
Предметом фінансового аналізує фінансові ресурси та їх потоки.
Цілі фінансового аналізу:
- оцінка фінансового становища підприємства;
- виявлення можливостей підвищення ефективності функціонування підприємства.
- На основі вивчення причинно-наслідкового взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної та фінансової діяльності дати оцінку виконання плану щодо надходження фінансових ресурсів та їх використанню з позиції покращення фінансового стану підприємства.
- Прогнозування можливих фінансових результатів, виходячи з реальних умов господарської діяльності та наявності власних та позикових ресурсів, розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантахвикористання ресурсів.
- Розробка конкретних заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів та зміцнення фінансового стану підприємства.
Прийнято виділяти два види фінансового аналізу: внутрішній та зовнішній. Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства. Інформаційна база його включає будь-яку інформацію підприємства, корисну для ухвалення управлінських рішень.
Фінансовий аналіз, що грунтується на даних бухгалтерської звітності, має характер зовнішнього аналізу, тобто. проводиться за межами підприємства. Аналітики, які проводять зовнішній аналіз фінансового стану підприємства, не мають доступу до внутрішньої інформації фірми і тому даний аналіз менш деталізований та формалізованіший. Основний зміст зовнішнього фінансового аналізу складає:
- аналіз абсолютних показників прибутку;
- аналіз відносних показників рентабельності;
- аналіз фінансового становища, ринкової стійкості, ліквідності балансу, платоспроможності підприємства;
- аналіз ефективності використання позикового капіталу;
- рейтингова оцінка фінансового становища підприємства.
а) бухгалтерський баланс – форма N 1;
б) звіт про фінансові результати - форма N 2;
в) звіт про рух капіталу – форма N 3;
г) звіт про рух коштів – форма N4;
д) додаток до бухгалтерського балансу – форма N5.
Оновлені форми бухгалтерської звітності були затверджені наказом Мінфіну РФ від 20 липня 2010 № 66н і діють, починаючи зі звітності 2011 року. Наразі організації самостійно визначають деталізацію показників за статтями форм звітності, а додаткове розкриття інформації відбувається у відповідних поясненнях.
Головними інформативними формами для проведення фінансового аналізу, як і раніше, залишаються бухгалтерський баланс та звіт про прибутки та збитки, що дають тепер можливість користувачам побачити показники станом на три звітні дати, а не на дві, як було раніше.
Ці зміни вплинули на методику проведення фінансового аналізу.
Методика розрахунку окремих показників фінансового стану підприємства
- Частка нематеріальних активіву структурі майна.
Використовуються рядки 1110 (НМА) + 1120 (Результати досліджень та розробок) +1130 (Нематеріальні пошукові активи) - Угруповання активів за рівнем ліквідності
При групуванні активів за рівнем ліквідності в оцінці ліквідності балансу раніше рядок А240 ставилася до групи А2, а А230 – до групи А3. Тепер для більш коректного угруповання необхідно скористатися Поясненнями до бухгалтерського балансу та звіту про прибутки та збитки. Тепер до групи А2 крім інших відноситься рядок 5510 або 5530 (залежно від року), а до групи А3 – 5501, 5521
Раніше при групуванні активів за ступенем ліквідності в групі А1 відображали кошти та еквіваленти, під якими розумілися короткострокові. фінансові вкладення(А250 + А260). Тепер рекомендується в групі А1 залишити лише рядок 1250, а 1240 відносити до групи А2 як активи, що швидко реалізовуються. - Угруповання пасивів за терміновістю погашення зобов'язань
При групуванні пасивів за термінами виконання зобов'язань до групи П2 відносилася сума рядків 610 та 660, а до групи П3: 590+630+640+650, тепер до групи П2 належить сума рядків 1510 та 1550, П3: 1400+1530+154.
Заявка на оцінку фінансового стану підприємства
Є одним із ключових моментів його оцінки, оскільки є основою розуміння справжнього становища підприємства. Фінансовий аналіз це процес дослідження та оцінки підприємства з метою вироблення найбільш обґрунтованих рішень щодо його подальшого розвитку та розуміння його поточного стану.p align="justify"> Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, Платоспроможністю та фінансовою стійкістю.Результати фінансового аналізу безпосередньо впливають на вибір методів оцінки, прогнозування доходів і витрат підприємства, визначення ставки дисконту, що застосовується в методі дисконтованих грошових потоків, на величину мультиплікатора, що використовується в порівняльному підході.
Аналіз фінансового становища підприємствавключає аналіз бухгалтерських балансів і звітів про фінансові результати роботи оцінюваного підприємства за минулі періоди виявлення тенденцій у його діяльності та визначення основних фінансових показників.
Аналіз фінансового стану підприємства передбачає такі етапи:
- Аналіз майнового стану
- Аналіз фінансових результатів
- Аналіз фінансового становища
1. Аналіз майнового стану
У процесі функціонування підприємства величина активів, їх структура зазнають постійних змін. Найбільш загальне уявлення про якісні зміни у структурі коштів та їх джерел, а також динаміку цих змін можна отримати за допомогою вертикального та горизонтального аналізу звітності.
Вертикальний аналіз показує структуру коштів підприємства та їх джерел. Вертикальний аналіз дозволяє перейти до відносних оцінок та проводити господарські порівняння економічних показників діяльності підприємств, що різняться за величиною використаних ресурсів, згладжувати вплив інфляційних процесів, що спотворюють абсолютні показники фінансової звітності.
Горизонтальний аналіз звітності полягає у побудові однієї чи кількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Ступінь агрегованості показників визначається аналітиком. Зазвичай, беруться базисні темпи зростання за кілька років (суміжних періодів), що дозволяє аналізувати як зміна окремих показників, а й прогнозувати їх значення.
Горизонтальний та вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного. Тому практично не рідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру бухгалтерської звітності, і динаміку окремих її показників. Обидва ці види аналізу особливо цінні при міжгосподарських зіставленнях, оскільки дозволяють порівнювати звітність різних за видом діяльності та обсягами виробництва підприємств.
2. Аналіз фінансових результатів
Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів та ефективності діяльності підприємства. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій та групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу, ринкового обсягу. Показники рентабельності є важливими характеристиками факторного середовища формування прибутку та прибутку підприємств. Результативність та економічна доцільність функціонування підприємства вимірюються абсолютними та відносними показниками: прибуток, рівень валових доходів, рентабельність та ін.
3. Аналіз фінансового стану
3.1. Оцінка динаміки та структури статей бухгалтерського балансу
Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням та використанням коштів та джерел їх формування.Для загальної оцінкидинаміки фінансового стану слід згрупувати статті балансу в окремі специфічні групи за ознакою ліквідності та терміновості зобов'язань (агрегований баланс). За підсумками агрегованого балансу здійснюється аналіз структури майна підприємства. Безпосередньо з аналітичного балансу можна отримати низку найважливіших характеристик фінансового становища підприємства.Динамічний аналіз цих показників дозволяє встановити їх абсолютні збільшення та темпи зростання, що важливо для характеристики фінансового стану підприємства.
3.2. Аналіз ліквідності та платоспроможності балансу
Фінансове становище підприємства можна оцінювати з погляду короткострокової та довгострокової перспектив. У разі критерії оцінки фінансового стану - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.Завдання аналізу ліквідності балансу виникає у зв'язку з необхідністю оцінювати кредитоспроможність організації, тобто. її можливості своєчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.
Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких на гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, що визначається як тимчасова величина, необхідна перетворення їх у кошти. Чим менший час, яке потрібно, щоб даний видактивів перетворився на гроші, тим вища їх ліквідність.
Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків із кредиторської заборгованості, що потребує негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: а) наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; б) відсутність простроченої кредиторську заборгованість.
Очевидно, що ліквідність та платоспроможність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте суті ця оцінка може бути помилковою, якщо у поточних активах значну питому вагу посідає неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість.
Залежно від рівня ліквідності, тобто. швидкості перетворення на кошти, активи Компанії можна поділити на такі групи:
А1. Найбільш ліквідні активи- до них відносяться всі статті коштів підприємства та короткострокові фінансові вкладення. Ця група розраховується так: (стр.260+стр.250)
А2. Швидко реалізовані активи- Дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати: (Стор.240 + Стор.270).
А3. Повільно реалізовані активи- статті розділу II активу балансу, що включають запаси, податок на додану вартість, дебіторську заборгованість (платежі за якою очікуються більш як через 12 місяців після звітної дати) та інші оборотні активи:
А4. Важко реалізовані активи- Статті розділу I активу балансу - Необоротні активи: (Стор.110 + Стор.120-Стор.140)
Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості оплати.
П1. Найбільш термінові зобов'язання- до них відноситься кредиторська заборгованість: (Стор.620 + Стор.670)
П2. Короткострокові пасиви- це короткострокові позикові кошти, та інші короткострокові зобов'язання: (стор. 610+стор. 630+стор. 640+стор. 650+стор. 660)
П3. Довгострокові пасиви- це статті балансу, які стосуються V і VI розділів, тобто. довгострокові кредити та позикові кошти, а також заборгованість учасникам з виплати доходів, доходи майбутніх періодів та резерви майбутніх витрат: (стор. 510+стор. 520)
П4. Постійні пасиви чи стійкі- це статті IV розділу балансу "Капітал та резерви". (Стор. 490-стор. 217). Якщо в організації є збитки, то вони віднімаються:
Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:
А1> П1; А2> П2; А3> П3; А4
Якщо виконуються перші три нерівності у цій системі, це тягне виконання і четвертого нерівності, тому важливо зіставити підсумки перших трьох груп з активу і пасиву.
Якщо одна або кілька нерівностей системи мають протилежний знак від зафіксованого в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому брак коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісній оцінці, в реальній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.
Подальше зіставлення ліквідних коштів та зобов'язань дозволяє обчислити такі показники:
Поточна ліквідність ТЛ, яка свідчить про платоспроможність (+) або неплатоспроможність (-) організації на найближчий до моменту, що розглядається, проміжок часу:
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)
Перспективна ліквідність підводного човна - це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів:
ПЛ = А3 - П3
Проведений за викладеною схемою аналіз бухгалтерської звітності та ліквідності балансу є наближеним. Більш детальним є аналіз фінансових показників та коефіцієнтів.
3.3. Аналіз фінансової незалежності та структури капіталу
Оцінка фінансового становища підприємства буде неповною без аналізу фінансової стійкості. Фінансова незалежність – певний стан рахунків підприємства, які гарантують його постійну платоспроможність.
Аналіз фінансової незалежності на ту чи іншу дату дозволяє відповісти на питання: наскільки правильно організація управляла фінансовими ресурсами протягом періоду, що передував цій даті. Сутність фінансової незалежності визначається ефективним формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів. Важливим показником, що характеризує фінансове становище підприємства його незалежність є забезпеченість матеріальних оборотних засобів власними джерелами, тобто. фінансова незалежність - забезпеченість запасів джерелами формування, а платоспроможність - зовнішнє її прояв. Важлива як здатність підприємства повертати позикові кошти, а й його фінансова стійкість, тобто. фінансова незалежність підприємства, здатність маневрувати власними коштами, достатня фінансова забезпеченість безперебійного процесу діяльності.
Завданнями аналізу фінансової стійкості підприємства є оцінка величини та структури активів та пасивів – це необхідно для того, щоб з'ясувати:
а) наскільки підприємство незалежно з фінансової точки зору;
б) зростає чи знижується рівень цієї незалежності та чи відповідає стан активів та пасивів завданням фінансово-господарської діяльності підприємства.
Фінансова незалежність характеризується системою абсолютних та відносних показників. Абсолютні застосовуються для характеристики фінансової ситуації, що виникає в рамках одного підприємства. Відносні - для характеристики фінансової ситуації економіки, їх називають фінансовими коефіцієнтами.
Найбільш узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок чи нестача джерела коштів на формування запасів. Сенс аналізу фінансової незалежності за допомогою абсолютного показника полягає в тому, щоб перевірити якісь джерела коштів і в якому розмірі використовуються для покриття запасів.
Потрібна допомога в оцінці? Зверніться до нас, використовуючи . Дзвоніть прямо зараз! З нами працювати вигідно та зручно!
Сподіваємося побачити Вас у числі
Аналіз фінансової діяльності підприємства
Фінансовий стан суб'єкта господарювання - це характеристика його фінансової конкурентоспроможності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими суб'єктами господарювання. Фінансовий стан господарюючого суб'єкта включає аналіз: прибутковості та рентабельності; фінансової стійкості; кредитоспроможності; використання капіталу; валютної самоокупності.
Джерелами інформації є бухгалтерський баланс та додатки до нього, статистична та оперативна звітність. Для аналізу та планування використовуються нормативи, що діють у господарюючому суб'єкті. Кожен господарюючий суб'єкт розробляє свої планові показники, норми, нормативи, тарифи та ліміти, систему їх оцінки та регулювання фінансової діяльності. Ця інформація становить його комерційну таємницю, інколи ж і ноу-хау.
Аналіз фінансового стану проводиться за допомогою наступних основних прийомів: порівняння, зведення та угруповання, ланцюгових підстановок. Прийом порівняння полягає у зіставленні фінансових показників звітного періоду з їх плановими значеннями (норматив, норма, ліміт) та з показниками попереднього періоду. Прийом зведення та угруповання полягає в об'єднанні інформаційних матеріалів у аналітичні таблиці. Прийом ланцюгових підстановок застосовується для розрахунків величини впливу окремих факторів у загальному комплексі їх впливу на рівень сукупного фінансового показника. Цей прийом використовується у тих випадках, коли зв'язок між показниками можна виразити математично у формі функціональної залежності. Сутність прийому ланцюгових підстановок у тому, що, послідовно замінюючи кожен звітний показник базисним (тобто. показником, із яким порівнюється аналізований показник), й інші показники розглядають у своїй як постійні. Така заміна дозволяє визначити рівень впливу кожного фактора на сукупний фінансовий показник.
Прибутковість господарюючого суб'єкта характеризується абсолютними та відносними показниками. Абсолютний показник доходності - це сума прибутку чи доходів. Відносний показник – рівень рентабельності. Рівень рентабельності суб'єктів господарювання, пов'язаних з виробництвом продукції (товарів, робіт, послуг), визначається відсотковим ставленням прибутку від реалізації продукції до її собівартості. Рівень рентабельності підприємств торгівлі та громадського харчуваннявизначається відсотковим ставленням прибуток від реалізації товарів (продукції комунального харчування) до товарообігу.
У процесі аналізу вивчаються динаміка зміни обсягу чистого прибутку, рівень рентабельності та фактори, що їх визначають. Основними чинниками, які впливають чистий прибуток, є обсяг виручки від продукції, рівень собівартості, рівень рентабельності, доходи від позареалізаційних операцій, витрати на позареалізаційних операціях, величина прибуток і інших податків, выплачиваемых з прибутку. Вплив зростання обсягу виручки зростання прибутку проявляється через зниження собівартості. Усі витрати стосовно обсягу виручки можна розділити на дві групи: умовно-постійні та змінні. Умовно-постійними називаються витрати, сума яких не змінюється за зміни виручки від продукції. До цієї групи належать: орендна плата, амортизація основних фондів, знос нематеріальних активів та ін. Ці витрати аналізуються за абсолютною сумою. Змінні витрати - це витрати, сума яких змінюється пропорційно до зміни обсягу виручки від продукції. Ця група охоплює витрати на сировину, транспортні витрати, витрати на оплату праці та ін Ці витрати аналізуються шляхом зіставлення рівнів витрат у відсотках до обсягу виручки.
Залежність прибуток від реалізації виражається з допомогою графіка рентабельності, де точка До є точкою беззбитковості. Вона показує ту граничну суму виручки від продукції у вартісної оцінці (оm) й у натуральних одиницях виміру (оn), нижче якої діяльність господарюючого суб'єкта буде збитковою, оскільки лінія собівартості вище лінії виручки від продукції. Графіки рентабельності представляють дуже простий і ефективний метод, Що дозволяє підійти до вирішення таких складних проблем, а саме: що станеться з прибутком, якщо випускати продукцію зменшиться: що станеться з прибутком, якщо ціна буде збільшена, собівартість знижена, а реалізація впаде? Головне завдання побудови графіка рентабельності полягає у визначенні точки беззбитковості - точки, для якої отриманий виторг дорівнює грошовим витратам.
Розрахунок можна проводити аналітичним методом. Він у визначенні мінімального обсягу виручки від продукції, у якому рівень рентабельності господарюючого суб'єкта буде більше 0 %.
Тmin = (Іпост * Т) / (Т-Іпер) ,
де Тmin - мінімальний обсяг виручки, за якої рівень рентабельності більше 0%;
Іпост - сума умовно-постійних витрат, руб.;
Іпер - сума змінних витрат, руб.;
Т - прибуток від реалізації, руб.
За даними бухгалтерського балансу порівнюється рух основних засобів, оборотних засобів та інших активів за аналізований період, і навіть рух джерел коштів, наведених пасиві балансу. Джерела фінансових ресурсів поділяються на власні та позикові. Зростання частки власні кошти позитивно характеризує роботу господарюючого суб'єкта. Частка їх у загальній сумі джерел, що дорівнює 60% і більше, свідчить про фінансову незалежність суб'єкта
Аналіз наявності та структури оборотних засобів проводиться шляхом порівняння величини цих коштів на початок та кінець аналізованого періоду. Оборотні кошти, на які в господарюючому суб'єкті встановлені нормативи, порівнюються з цими нормативами, і робиться висновок про нестачу або надлишку коштів, що нормуються.
Особливу увагу приділяють стану кредиторської та дебіторської заборгованості. Ці заборгованості можуть бути нормальними та невиправданими. До невиправданої кредиторської заборгованості належить заборгованість постачальникам по не оплаченим терміном розрахунковим документам. Невиправдана дебіторська заборгованість охоплює заборгованість за претензіями, відшкодування матеріальних збитків (нестачі, розкрадання, псування цінностей) та ін. Невиправдана заборгованість є формою незаконного відволікання оборотних коштів та порушення фінансової дисципліни. Важливо встановити термін виникнення заборгованості, щоб здійснювати контроль за їх ліквідацією вчасно.
Аналіз платоспроможності здійснюється шляхом порівняння наявності та надходження коштів з платежами першої необхідності. Найбільш чітко платоспроможність виявляється під час аналізу її за короткий строк(Тиждень, півмісяця).
Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення на кошти, активи суб'єкта господарювання поділяються на такі групи:
А1 – найбільш ліквідні активи. До них відносяться всі кошти підприємства (готівка та на рахунках) та короткострокові фінансові вкладення (ланцюгові папери);
А2 - швидко реалізовані активи, що включають дебіторську заборгованість та інші активи;
А3 - активи, що повільно реалізуються. Сюди входять статті розділу II активу "Запаси та витрати" за винятком "Витрат майбутніх періодів", а також статті "Довгострокові фінансові вкладення", "Розрахунки з засновниками" з розділу I активу;
А4 - активи, що важко реалізуються. Це кошти, нематеріальні активи, незавершені капітальні вкладення, устаткування до установки.
Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості їх оплати:
П1 – найбільш термінові пасиви. До них відносяться кредиторська заборгованість та інші пасиви;
П2 - короткострокові пасиви, що охоплюють короткострокові кредити та позикові кошти;
П3 - довгострокові пасиви, включають довгострокові кредити та позикові кошти;
П4 – постійні пасиви. До них відносяться статті розділу I пасиву «Джерела власних коштів». Для збереження балансу активу і пасиву результат цієї групи зменшується у сумі статті «Витрати майбутніх періодів».
Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо А, П1, А, П2, А, П3, А П4.
Аналіз використання капіталу проводиться стосовно загальної величини і до складовим частинамкапіталу. Ефективність використання капіталу загалом визначається рівнем рентабельності капіталу, що є відсоткове ставлення балансового прибутку до величини капіталу (до суми оборотних засобів, основних фондів, нематеріальних активів). Аналіз використання оборотних засобів проводиться за допомогою показників оборотності оборотних коштів у них, коефіцієнта оборотності. Оборотність оборотних засобів у днях визначається розподілом середнього залишку оборотних засобів на одноденну суму виручки від продукції. p align="justify"> Коефіцієнт оборотності - це відношення суми виручки за аналізований період (рік, квартал) до середнього залишку оборотних коштів. Прискорення (уповільнення) оборотності коштів вивільняє (додатково залучає) з обороту кошти. Сума цих вивільнених коштів визначається множенням величини зміни оборотності днями на одноденну суму виручки.
Аналіз використання основних фондів нематеріальних активів проводиться за допомогою показників фондовіддачі та фондомісткості. Фондовіддача основних фондів (нематеріальних активів) визначається ставленням суми виручки за аналізований період до середньої вартостіосновних фондів (нематеріальних активів) p align="justify"> Фондомісткість продукції визначається ставленням середньої вартості основних фондів (нематеріальних активів) до суми виручки за аналізований період. Підвищення фондовіддачі, тобто зниження фондомісткості, свідчить про підвищення ефективності використання основних фондів та веде до економії капітальних вкладень. Сума цієї економії (додаткового вкладення) виводиться множенням величини зниження (збільшення) фондомісткості продукції у сумі виручки за аналізований період. Валютна самоокупність характеризується перевищенням надходження валюти над її витратами за аналізований період.
Аналіз прибутковості (рентабельності)
Прибутковість господарюючого суб'єкта характеризується абсолютними та відносними показниками. Абсолютний показник доходності - це сума прибутку чи доходів. Відносний показник – рівень рентабельності. Рентабельність є прибутковість чи прибутковість виробничо-торговельного процесу. Її величина вимірюється рівнем рентабельності. Рівень рентабельності суб'єктів господарювання, пов'язаних з виробництвом продукції (товарів, робіт, послуг), визначається відсотковим ставленням прибутку від реалізації продукції до її собівартості:
р = п / і * 100%,
де р – рівень рентабельності, %;
п - прибуток від продукції, крб.;
і - собівартість продукції, руб.
Рівень рентабельності підприємств торгівлі та громадського харчування визначається відсотковим ставленням прибутку від реалізації товарів (продукції громадського харчування) до товарообігу.
У процесі аналізу вивчають динаміку зміни обсягу чистого прибутку, рівень рентабельності та фактори, що їх визначають. Основними чинниками, які впливають чистий прибуток, є обсяг виручки від продукції, рівень собівартості, рівень рентабельності, доходи від позареалізаційних операцій, витрати на позареалізаційних операціях, величина прибуток і інших податків, выплачиваемых з прибутку.
Аналіз прибутковості суб'єкта господарювання проводиться в порівнянні з планом і попереднім періодом. У сучасних умовахсильних інфляційних процесів важливо забезпечити сумісність показників та виключити вплив їх на підвищення цін. Аналіз проводиться за даними роботи протягом року. Показники минулого року наведені в порівнянні з показником звітного року за допомогою індексації цін, методика якої розглядалася у розділі "Фінансові ресурси та капітал".
Аналіз фінансової стійкості
Фінансово-стійким є такий суб'єкт господарювання, який за рахунок власних коштів покриває кошти, вкладені в активи (основні фонди, нематеріальні активи, оборотні кошти), не допускає невиправданої дебіторської та кредиторської заборгованості та розплачується в строк за своїми зобов'язаннями. Головним у фінансовій діяльності є правильна організаціята використання оборотних коштів. Тому у процесі аналізу фінансового стану питанням раціонального використання оборотних коштів приділяється основна увага.
Характеристика фінансової стійкості включає аналіз:
· Складу та розміщення активів господарюючого суб'єкта;
· динаміки та структури джерел фінансових ресурсів;
· Наявності власних оборотних коштів;
· Кредиторської заборгованості;
· Наявності та структури оборотних коштів;
· дебіторської заборгованості;
· Платоспроможності.
p align="justify"> Важливим показником оцінки фінансової стійкості є темп приросту реальних активів. Реальні активи – це реально існуюче власне майно та фінансові вкладення за їх дійсною вартістю. До реальних активів не належать нематеріальні активи, знос основних фондів та матеріалів, використання прибутку, позикові кошти. Темп приросту реальних активів характеризує інтенсивність нарощування майна та визначається за формулою:
А = ((С1+З1+Д1)/(С0+З0+Д0) - 1) * 100%
де А – темп приросту реальних активів, %;
С - основні засоби та вкладення без урахування зносу, торгової націнки по нереалізованих товарах, нематеріальних активів, використаного прибутку;
3 - запаси та витрати;
Д - кошти, розрахунки та інші активи без урахування використаних позикових коштів;
індекс "0" – попередній (базисний) рік;
індекс "1" – звітний (аналізований) рік.
Отже, якщо інтенсивність приросту реальних активів протягом року становила 0,4%, це свідчить про поліпшення фінансової стійкості господарюючого суб'єкта. Наступним моментом аналізу є вивчення динаміки та структури джерел фінансових ресурсів.
Аналіз кредитоспроможності
Під кредитоспроможністю суб'єкта господарювання розуміються наявність у нього передумов для отримання кредиту і здатність повернути його в строк. Кредитоспроможність позичальника характеризується його акуратністю при розрахунках за раніше отриманими кредитами, його поточним фінансовим станом та перспективами зміни, здатністю за необхідності мобілізувати кошти з різних джерел.
Банк, перш ніж надати кредит, визначає рівень ризику, який він готовий взяти на себе, і розмір кредиту, який може бути наданий.
Аналіз умов кредитування передбачає вивчення наступних питань:
Солідність позичальника, яка характеризується своєчасністю розрахунків за раніше отриманими кредитами, якісністю поданих звітів, відповідальністю та компетентністю керівництва;
Здатність позичальника виробляти конкурентоспроможну продукцію;
Доходи. У цьому виробляється оцінка прибутку, одержуваної банком при кредитуванні конкретних витрат позичальника проти середньої доходністю банку. Рівень доходів банку має бути ув'язаний зі ступенем ризику при кредитуванні. Банк оцінює розмір одержуваного позичальником прибутку з погляду можливості сплати банку відсотків під час здійснення нормальної фінансової складової діяльності;
Ціль використання кредитних ресурсів;
Сума кредиту провадиться виходячи з проведення позичальником заходу ліквідності балансу, співвідношення між власними та позиковими коштами;
Погашення здійснюється шляхом аналізу повернення кредиту за рахунок реалізації матеріальних цінностей, наданих гарантій та використання заставного права;
Забезпечення кредиту, тобто. вивчення статуту та положення з точки зору визначення права банку брати у заставу під видану позику активи позичальника, включаючи цінні папери.
При аналізі кредитоспроможності використовується низку показників. Найбільш важливими є норма прибутку на вкладений капітал і ліквідність. Норма прибутку на вкладений капітал визначається ставленням суми прибутку до загальної суми пасиву за балансом:
де Р – норма прибутку;
П - сума прибутку за звітний період (квартал, рік), руб.,
ΣК - загальна сума пасиву, руб.
Зростання цього показника характеризує тенденцію прибуткової діяльності позичальника, його прибутковості.
Ліквідність суб'єкта господарювання - це здатність його швидко погашати свою заборгованість. Вона визначається співвідношенням величини заборгованості та ліквідних коштів, тобто. коштів, які можна використовуватиме погашення боргів (готівка, депозити, цінних паперів, реалізовані елементи оборотних засобів та інших.). По суті, ліквідність суб'єкта господарювання означає ліквідність його балансу, яка виражається в ступені покриття зобов'язань суб'єкта господарювання його активами, термін перетворення яких на гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність означає безумовну платоспроможність суб'єкта господарювання і передбачає постійну рівність між активами і зобов'язаннями як за загальною сумою, так і за термінами наступу.
Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем їх ліквідності та розташованих у порядку зменшення ліквідності, з зобов'язаннями за пасивом, згрупованими за строками їх погашення та розташованими в порядку зростання строків. Залежно від рівня ліквідності, тобто. швидкості перетворення на кошти, активи господарюючого суб'єкта поділяється такі групи:
1 – найбільш ліквідні активи. До них відносяться всі кошти (готівка та на рахунках) та короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).
2 - активи, що швидко реалізуються. Вони включають дебіторську заборгованість та інші активи;
3 - активи, що повільно реалізуються. Сюди входять статті розділу II активу "Запаси та витрати" за винятком "Витрати майбутніх періодів", а також статті "Довгострокові фінансові вкладення", "Розрахунки із засновниками".
Аналіз використання капіталу
Вкладення капіталу має бути ефективним. Під ефективністю використання капіталу розуміється величина прибутку, що припадає однією карбованець вкладеного капіталу. Ефективність капіталу - комплексне поняття, що включає використання оборотних коштів, основних фондів, нематеріальних активів. Тому аналіз ефективності капіталу проводиться у окремих частинах його, потім робиться зведений аналіз.
Ефективність використання оборотних засобів характеризується насамперед їх оборотністю, під якою розуміється тривалість проходження засобами окремих стадій виробництва та обігу. Час, протягом якого оборотні кошти перебувають у обороті, тобто. послідовно переходять із однієї стадії на іншу, становить період обороту оборотних засобів. Оборотність оборотних коштів обчислюється тривалістю одного обороту в днях (обіг оборотних коштів у днях) або кількістю оборотів за звітний період (коефіцієнт оборотності). Тривалість одного обороту в днях є відношенням суми середнього залишку оборотних коштів до суми одноденної виручки за аналізований період:
де Z - оборотність оборотних коштів, дн.;
t – число днів аналізованого періоду (90, 360);
Т - прибуток від реалізації продукції за аналізований період, руб.
Середній залишок оборотних коштів визначається як середня хронологічного моментного ряду, яка обчислюється за сукупністю значення показника в різні моменти часу:
O = (1/2о1 + о2 + ... + 1/2Оn) / (П-1) ,
де О1; О2; Оn - залишок оборотних засобів на перше число кожного місяця, руб.;
П – число місяців.
p align="justify"> Коефіцієнт оборотності коштів характеризує розмір обсягу виручки від реалізації з розрахунку на один карбованець оборотних коштів. Він визначається як відношення суми виручки від реалізації продукції до середнього залишку оборотних коштів за формулою
Про - середній залишок оборотних коштів, руб.
Коефіцієнт оборотності коштів - це їхня фондовіддача. Зростання його свідчить про ефективніше використання оборотних засобів. Коефіцієнт оборотності одночасно показує кількість оборотів оборотних коштів за аналізований період і може бути розрахований розподілом кількості днів аналізованого періоду на тривалість одного обороту в днях (оборотність у днях):
де Ко - коефіцієнт оборотності, обороти;
1 - число днів аналізованого періоду (90, 360);
Z - оборотність оборотних коштів у днях.
p align="justify"> Важливим показником ефективності використання оборотних коштів є також коефіцієнт завантаження коштів в обороті. Коефіцієнт завантаження коштів у обороті характеризує суму оборотних засобів, авансованих однією карбованець виручки від продукції. Інакше кажучи, він є оборотну фондомісткість, тобто. витрати оборотних коштів (у копійках) для одержання 1 руб. реалізованої продукції (робіт, послуг). Коефіцієнт завантаження коштів у обороті - відношення середнього залишку оборотних засобів до суми виручки від продукції:
К3 = О / Т * 100%,
де К3 - коефіцієнт завантаження коштів у обороті, коп.;
Про - середній залишок оборотних коштів, руб.;
Т - прибуток від реалізації продукції за аналізований період, руб.;
100 - переведення рублів у копійки.
Коефіцієнт завантаження коштів у обороті (Кд) є величина, зворотна коефіцієнту оборотності коштів (Кц). Чим менший коефіцієнт завантаження коштів, тим ефективніше використовуються оборотні кошти.
Аналіз рівня самофінансування
Самофінансування означає фінансування за рахунок власних джерел – амортизаційних відрахувань та прибутку. Термін "самофінансування" виділяється із загальноприйнятого положення фінансування виробничо-торговельного процесу, що зумовлено насамперед підвищенням ролі амортизаційних відрахувань та прибутку у забезпеченні суб'єктів господарювання грошовим капіталомза рахунок внутрішніх джерелнакопичення. Однак суб'єкт господарювання не завжди може повністю забезпечити себе власними фінансовими ресурсами, тому широко використовує позикові та залучені кошти як елемент, що доповнює самофінансування. Принцип самофінансування реалізується як прагненні накопичення власних грошових джерел, а й у раціональної організації виробничо-торговельного процесу, постійному відновленні основних фондів, на гнучкому реагуванні потреби ринку. Саме поєднання цих методів у господарському механізмі дозволяє створити сприятливі умови самофінансування, тобто. виділення більше власних коштів на фінансування своїх поточних та капітальних потреб.
Рівень самофінансування оцінюється за допомогою таких коефіцієнтів:
1. Коефіцієнт фінансової стійкості (КФУ) - це співвідношення власних та чужих коштів:
КФУ = М / (К + З),
де;
К - позикові кошти, руб.;
3 - кредиторська заборгованість та інші залучені кошти, руб.
Чим вище величина даного коефіцієнта, тим стійкіше фінансове становище суб'єкта господарювання.
Джерелами освіти власних коштів є статутний капітал, додатковий капітал, відрахування від прибутку (до фонду накопичення, до фонду споживання, до резервного фонду), цільові фінансуваннята надходження, орендні зобов'язання.
2: Коефіцієнт самофінансування (Кс):
Кс = (П + А) / (К + З),
К – позикові кошти, руб.
З - кредиторська заборгованість та інші залучені кошти, руб.
Цей коефіцієнт показує співвідношення джерел фінансових ресурсів, тобто. у скільки разів власні джерела фінансових ресурсів перевищують позикові та залучені кошти.
Оскільки величина П + А є власні кошти, створені задля фінансування розширеного відтворення, цей коефіцієнт показує, у скільки разів ці кошти перевищують чужі кошти, залучені з цією метою.
Коефіцієнт самофінансування характеризує певний запас фінансової міцності суб'єкта господарювання. Чим більша величина цього коефіцієнта, тим вищий рівень самофінансування.
Одночасно коефіцієнт самофінансування є індикатором залучення до господарського процесу чужих (позикових, залучених) коштів. Це дозволяє суб'єкту господарювання реагувати на негативні зміни у співвідношенні власних та чужих джерел фінансових ресурсів. При зниженні коефіцієнта самофінансування суб'єкт господарювання здійснює необхідну переорієнтацію своєї виробничої, торгової, технічної, фінансової, організаційно-управлінської та кадрової політики.
3. Коефіцієнт стійкості процесу самофінансування (КУПС):
КУПС = Кс / КФУ = (П + А) * (К + З) / ((К + З) * М) = (П + А) / М,
де П - прибуток, що спрямовується до фонду накопичення, руб.;
А - амортизаційні відрахування, руб.;
М - кошти, крб.
Коефіцієнт стійкості процесу самофінансування показує частку власні кошти, спрямованих фінансування розширеного відтворення. Чим вище величина даного коефіцієнта, тим стійкіший процес самофінансування в суб'єкт господарювання, тим ефективніше використовується цей метод ринкової економіки.
4. Рентабельність процесу самофінансування (Р):
Р = (А + П) / М * 100%,
де А - амортизаційні відрахування, руб.;
ПП - чистий прибуток, руб.;
М - кошти, крб.
Процесу самофінансування не що інше, як рентабельність використання власні кошти. Рівень рентабельності процесу самофінансування показує величину сукупного чистого доходу, одержуваного з одного рубля вкладення власних коштів, яка потім може бути використана самофінансування.
Джерело – Литовських А.М. Фінансовий менеджмент: Конспект лекцій. Таганрог: Вид-во ТРТУ, 1999. 76с.
Фінансовий аналіз -аналітичне дослідження можливості підприємства фінансувати свою діяльність.
Предмет фінансового аналізу- господарські процеси та фінансові результати діяльності організації, що формуються під впливом різних зовнішніх та внутрішніх факторів і утворюють систему аналітичної, фінансово-економічної та іншої інформації.
Цільаналізу полягає в тому, щоб встановити та оцінити фінансовий стан підприємства та постійно проводити роботу, спрямовану на його поліпшення.
Завдання ФА:
Оцінка складу та структури фінансових ресурсів;
Визначення факторів та причин досягнутого стану;
Виявлення резервів щодо поліпшення фінансового стану підприємства та підвищення ефективності діяльності.
Об'єктамифінансового аналізу є: промислові підприємства, акціонерні товариства, торгові організації, кредитні установи та ін. суб'єкти господарювання, а також конкретні фінансово-економічні показники (ліквідність, рентабельність, фінансова стійкість).
Суб'єктамифінансового аналізу є керівники, менеджери різних рівнів, уповноважені приймати та реалізовувати управлінські рішення.
Фінансовий аналіз необхідний виявлення та усунення недоліків у фінансовій діяльності підприємства міста і знаходження резервів поліпшення ФСП. За допомогою аналізу можливе вироблення найбільш достовірних припущень та прогнозів майбутніх фінансових умов функціонування підприємства.
Види фінансового аналізу.
В основу класифікації видів фінансового аналізу покладено такі ознаки:
Часу- Перспективний (прогнозний) аналіз, оперативний аналіз, поточний (ретроспективний) аналіз за підсумками діяльності за той чи інший період. Для вирішення можливих проблем у конкретній ситуації у майбутньому застосовується ситуаційний (моментний, разовий) аналіз;
Поточний дає характеристику вже здійсненої господарської діяльності.
Перспективним аналізом називається аналіз результатів діяльності суб'єкта господарювання у майбутньому. Перспективний аналізспирається на результати поточного аналізу та може розглядатися як його продовження. Перспективний аналіз дуже близький за суттю та методами до планування та прогнозування.
Оперативний аналіз як і поточний базується на фактах, що вже відбулися. Він відрізняється від одного тим, що використовує найбільш оперативні дані первинного обліку, індивідуального спостереження. Аналізу найчастіше піддаються натуральні показники. Головне його завдання - швидке виявлення змін у виробництві та резервів покращення поточного стану.
Ступінь використання інформації– внутрішній управлінський та зовнішній аналіз. Зовнішній аналізздійснюється на підставі публічної фінансової та статистичної звітності кредиторами, інвесторами та ін суб'єктами.
Для внутрішнього фінансового аналізу суб'єктом є керівництво самого підприємства, а інформація, що використовується, виходить як шляхом узагальнення даних первинного обліку, так і даних, отриманих у ході спеціальних досліджень. Така інформація найчастіше є комерційною таємницею.